富士康：还是少些“不一样”为好 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200222782 富士康：还是少些 不一样 为好 提供者 皮海洲  | 2018年5月16日 10:29

如今这个时代是一个追求个性化的时代，一首 我们不一样 因此唱响大江南北，传遍中国的每一个角落。而踏着 我们不一样 的歌声，在A股市场，富士康向我们走来了。

富士康向我们展现了太多的 不一样 。今年2月1日，富士康报送IPO招股说明书（申报稿），进行IPO预披露。对于IPO公司来说，这原本是一件很正常的事情。但富士康的 不一样 是，康士富在预披露材料中明确表示： 截至本招股说明书（申报稿）出具之日，公司持续经营时间未满3年，公司已就前述情形向有权部门申请豁免。 也就是说，这是一家来寻求 特批 ，走IPO绿色通道的公司，这与其他IPO公司苦苦排队明显不同。

富士康的第二个 不一样 是，快速过会。富士康是今年2月1日报送招股书申报稿的，到3月8日成功过会，仅仅只用了36天，这在当时创造了A股市场IPO的最快纪录！后来，宁德时代过会的时间为24天，打破了富士康创下的最快过会纪录。

对于富士康的这两个 不一样 ，市场总体上是可以接受的，包括富士康IPO的 特批 。毕竟为了争夺优质资源上市，目前全球市场竞争激烈，包括纽交所推出直接上市，港交所接纳同股不同权公司上市等。因此，富士康走 特批 是可以理解的，毕竟富士康是一家台资企业，其A股上市意义超出了资本市场本身。至于富士康的快速过会，这体现出来的是发审效率的提高，这是市场乐于看到的。

但5月11日深夜，富士康又给市场送来了两个 不一样 ，这却是投资者不愿意看到的。

第一个 不一样 就是富士康IPO批文的下发 半夜鸡叫 。通常说来，证监会下发IPO批文的时间基本上都是每周五晚6点到晚9点这段时间，偶尔也有延迟到晚9点之后的，但基本上没有迟于晚十点的。但富士康IPO批文下发的时间却接近于凌晨。在投资者以为本周IPO批文告缺的时候，11日深夜11点48分，富士康的IPO批文又突然杀到，给市场一种 半夜鸡叫 的感觉。

第二个 不一样 就是富士康的IPO批文并没有对富士康的募资额度进行核准。因为每一次IPO批文的下发，证监会都会对每一批次IPO公司的募资额度作出核定，这样可以增加IPO信息披露的透明性，给投资者一个明确的预期。但富士康的IPO批文却没有募资信息，让市场对富士康的募资金额充满了种种猜测。

这两个 不一样 ，投资者不能接受是显而易见的。作为前者来说，富士康IPO批文的下发其实是很正常的 事情，既然已经过会了，上市是必然的，所以必然有IPO批文的下发。但这样一件很正常的事情，却被弄得不正常了，这种做法显然是欠妥的。这就要求证监会在信息披露的时候，需要坚持 常规性 原则，毕竟IPO批文的下发并非突发事件，没有必要搞成 半夜欢叫 。

而对于后者，更是遭到投资者普遍吐糟。本来对于募资的把控是近年来证监会对IPO公司监控的一个重点。IPO公司的募资普遍缩水，这被认为是证监会考虑市场承受能力的一种表现。比如，同样是独角兽企业，药明康德计划募资57.41亿元，获批后变成了21.30亿元，缩水比例超过6成。所以，对于富士康的募资，市场也是预期大幅缩水的。虽然富士康并没有公布募资计划，但在招股书的申报稿中却有募资项目对资金的需求达到272亿元。这对于市场来说无疑是一个压力。所以，投资者期待着证监会能够对富士康的募资 砍上一刀 。

但遗憾的是，富士康的IPO批文却没有公布募资核准情况，这不仅使得富士康的募资信息不透明，而且更增加了 富士康募资规模庞大 的不良预期，因为投资者的猜测是，证监会怕公布富士康募资规模会把市场吓得趴下，所以这才不予公布。但问题是，这种募资规模的不确定性，不是给市场以更大的压力么，更何况富士康的募资规模早晚都要浮出水面，这种躲躲藏藏的做法，其实更加不利于市场的稳定。

也正因如此，富士康的这种 不一样 还是少一些为好。虽然时代在追求个性化，但资本市场还是应该追求共性化的东西，特别是监管的标准应该是一致的，这对于监管对象来说，也是一种公平。

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