58同城Q1财报：营收增速减缓成本扩大 加大支持转转和58同镇业务 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200223015 58同城Q1财报：营收增速减缓成本扩大 加大支持转转和58同镇业务 提供者 Investing.com (李英维/Investing.com )  | 2018年5月25日 15:17

英为财情Investing.com - 中国生活服务平台58同城 (NYSE:WUBA)周四公布了截至截止2018年3月31日，第一季度未经审计的财务报告。财报公布后，公司股价却应声下跌，截至周四收盘，下跌4.2%，报81美元/股。目前公司股价52周范围为40.02 - 89.9美元，市值为124.3亿美元，市盈率高达62.19倍，贝塔系数为1.96.目前，公司的股本回报率为6.86%，净利润率为12.84%。

58同城的财报显示，58同城第一季度实现营收24.712亿人民币(3.930亿美元)，同比转亏为盈，增长24.3%，超过公司23.90亿人民币的指引上限，不过营收增速创下了两年以来的新低；毛利为22.132亿人民币(3.520亿美元)，同比增长23.7%。

58同城每股收益、营收均超分析师预期

值得肯定的是，公司当季每股收益为0.19美元，营收3.930亿美元，均超过分析师此前的预计。公司收入主要由会员收入和在线营销收入组成，而在线营销收入又占总收入超过60%，会员收入占比约为38%。

按照财报的数据来看，会员收入为9.3亿元，同比增长17%，增速同样创两年来新低。目前，包括58同城、赶集网和安居客在内，付费会员帐户数为267万，较去年同期221万增长21%。这是付费会员数量连续第三个季度保持在260万左右，付费会员增长已经有见顶的趋势。

另外，占业务比重达到60%的在线营销服务营收为14.9亿元，同比增长31%，去年同期为11.4亿元。增长主要是由于公司多种在线营销服务，包括实时竞价、优先展示和其他在线营销服务被更多地接受，效果得到优化。

值得关注的是，58同城的这一季财报也显示出了营收成本的逐步扩大。公司一季度营收成本为2.579亿元，同比增长29%。公司称，成本同比增长主要是由于二手商品销售成本，支付给58同城广告联盟合作伙伴流量获得成本，工资和福利，以及短信服务成本上升。

另外，58同城一季度的运营费用为19.5亿元，同比增长14%。销售营销费用为14.4亿元，同比增长15.5%。其中广告费用为6.8亿元，同比增长33%，主要是由于与58同城和转转品牌推广相关费用增长。

其他方面，研发费用同比增长10%。管理费用同比增长7%。

最后，58同城同时预计，根据公司目前的运营，第二季总营收将在31.00亿元至32.00亿元，同比增长19.6%至23.4%。

在财报公布后，58同城董事长兼CEO姚劲波、58同城CFO周浩出席电话会议并解读2018年Q1财报。其中，姚劲波表示，58集团仍不断加大在创新业务上的支持，在转转和58同镇等创新业务上持续发力。

值得注意的是，二手交易平台转转成立于2015年，在2016年4月获得腾讯2亿美元投资及其他战略支持。而58同镇是 乡村版 的58同城。截止2018年4月底，58000多个58同镇生活信息服务平台已开始在各地乡镇运营，覆盖全国31个省。2018年，58同镇计划覆盖全国2-3万个乡镇生活服务。

姚劲波表示，58同镇、转转都是在垂直市场增速较快的业务，且整个行业处于发展早期，市场前景广阔。58同城的生活服务业务仍保持稳步增长，且规模和利润仍在不断扩大。在创新业务发展初期，将业务重心放在聚焦于抢占市场规模，不急于变现。

在近期覆盖58同城的机构中，有1名分析师给予公司 卖出 评级，8位分析师给予 买入 评级，1位分析师给予 持有 评级，平均目标价为70.75美元，较当前股价约有12.65%的下跌空间。

其中，Zacks Investment Research将58同城的股价评级从 买入 下调至 持有 ；瑞信则上调公司评级至 优于大盘 上调目标价至90美元；Benchmark同样上调公司评级至 买入 ；美国银行同时上调公司股价目标至94美元，给予 中性 评级。TheStreet将58同城的评级从 C+ 提升为 B 。

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