创业板需要更多的“宁德时代” | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200223134 创业板需要更多的 宁德时代 提供者 皮海洲  | 2018年5月26日 20:29

继5月18日拿到IPO批文之后，宁德时代终于在5月22日正式披露了公开招股意向书，拟发行不超过2.17亿股，募集资金规模为53.52亿元，预计发行日期为2018年5月30日。这也是创业板迎来的首只独角兽上市。

今年以来，A股在拥抱新经济的浪潮声中，频频向独角兽企业伸出橄榄枝。沪市主板市场已先后迎来的三六零、药明康德、富士康的发行上市或借壳上市。但最应该迎接独角兽上市的创业板，宁德时代的脚步却是姗姗来迟。

实际上，创业板更应该迎接独角兽企业的上市。因为创业板的定位与新经济企业是最为匹配的。毕竟新经济企业通常都是高新企业、创新企业，而创业板就是为这类企业的上市最供服务的。并且从创业板的发展来看，也确实需要有 宁德时代 这样的独角兽企业上市，需要有更多的 宁德时代 这样的独角兽企业上市。

最近有一件万众瞩目的事情是足以刺痛创业板的，那就是A股纳入MSCI指数体系的事情。从今年6月1日起，A股将正式纳入MSCI指数。而在此之前，明晟公司于5月15日凌晨公布了对A股纳入MSCI指数体系的成分股进行调整的情况，共有234只A股被纳入MSCI指数体系。对于A股市场来说，这本来是一件可喜可贺的事情，这是A股市场对外开放的一个标志性事件，它也意味着从6月1日起，MSCI的成员们也将正式投资这234只成分股了。

但刺痛创业板的是，在234只纳入MSCI成分股的A股中，居然没有一只来自创业板，创业板公司遭到MSCI的彻底抛弃。虽然这只是一个暂时现象，随着A股纳入MSCI占比权重的进一步提高，未来肯定会有创业板公司的股票纳入到MSCI，包括若干年之后，创业板公司股票也会悉数纳入MSCI指数，但在此次MSCI成份股的调整中，创业板无一股票入选，这确实是值得创业板市场反思的。

作为一种反思，创业板存在一个显而易见的问题就是缺少真正高成长的标杆性企业。目前创业板上市公司超过700家，虽然这700家公司中并不缺少好的企业，但那种高成长的标杆性企业，在创业板中却并不多见。像纳斯达克有微软、苹果、英特尔、戴尔、思科以及Facebook（脸书）这样的巨头企业，因此，谁也不敢轻视纳斯达克，但创业板缺少这样的巨头企业，于是在MSCI面前自然也就无足轻重了。如果创业板能有几家宁德时代这样的独角兽，显然就不会遭到MSCI的轻视了。所以，从创业板的发展来说，需要有宁德时代这样的独角兽企业，而且是越多越好。

那么，如何让创业板拥有更多的 宁德时代 ？个人以为，这至少需要注意三个方面的问题。

一是在IPO的过程中，尽可能争取到更多的独角兽企业来创业板上市，以此来改善创业板上市公司的结构，提高创业板上市公司的质量。这件事情实际上是目前深交所正在努力做的一件事情，如在今年 2月9日深交所发布的《深圳证券交易所发展战略规划纲要（2018-2020年）》里，深交所就明确表示：以促进深市多层次市场健康发展为主线，推动形成特色更加鲜明的市场体系，突出新经济新产业特征，针对创新创业型高新技术企业的盈利和股权特点，推动完善IPO发行上市条件，扩大创业板包容性。

二是要重视对独角兽的培养，在拥抱新经济的大潮中，积极发掘一些年幼的独角兽，并让其IPO上市。当然，培养独角兽是一件比较困难的事情，但从投资的角度来看，或许这是一件更有投资价值的事情。就像腾讯，当初还不是独角兽的时候，在香港市场的股价甚至不足4港元，但如今作为独角兽的腾讯，股价却高达2000港元以上（复权价），哪个阶段更有投资价值是显而易见的。

三是要全面完善创业板的各项制度，为独角兽企业的健康成长保驾护航。创业板不是没有好公司，但为什么一些好的企业不能成长为独角兽，甚至还有的还堕落了？这与A股市场的制度不完善是有密切关系的。有的企业上市了，精力不是放在主业上，而是想着办法搞资本运作来圈钱。有的企业因为股市融资太容易，因此盲目扩张，结果荒废了主业或拖垮了主业。有的企业老板，则不停地套现，然后走人了之。这些都是由于制度上的缺陷引起的，成为危及企业健康发展的重要因素。因此，这些制度上的缺陷必须得到修正，避免创业板企业成为 毒角兽 ，而不是独角兽。

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