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沪深300周评：市场成交量持续低迷，沪深300股指磨底之路遍布荆棘
提供者 W.L | 2018年8月27日 21:46
【操作策略】
沪深300股指建议短线适量逢高做空为主，或快进快出谨慎博弈短线反弹，中线则结合下行趋势进行波段操作，待明确向上突破的拐点出现时再考虑空翻多。
阻力位：3402, 3597, 3759 支撑位：3209, 3027, 2821
1、短线在3402阻力下方做空，止损3482，目标3209, 3027；
2、向上突破3597可适量做多，止损3517，目标3759, 3937；
3、中线在3597阻力下方做空，止损3677，目标3209, 2821。
【上周走势回顾】
沪深300股指上周（8月20日~ 8月24日）开盘3238点，最高3353点，最低3209点，收盘3325点，收小阳线，创出本轮调整以来新低后，在国家队托市资金的支持下，市场情绪有所回暖，整体跌势放缓，区间震荡仍偏弱，由于成交量保持低迷，增量资金欠缺的情况下存量资金博弈反弹，多个板块快速轮动，往后若要进一步拓展反弹的高度，市场需尽快明确行情的主心骨所在。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长，但去杠杆力度未见明显放松，当前紧缩的信贷环境难以在短时间内扭转，而财政刺激对经济拉动的边际效应已见衰减，叠加贸易战对出口的不利影响，经济形势仍然相当险恶。
【周末要闻回顾】
证监会：继续深化发行制度改革 争取年内推出沪伦通
证监会主席助理张慎峰表示，下一步，把 六稳 的要求贯彻到资本市场监管工作各方面，以支持关键领域自主创新为着力点，全面深化资本市场改革和扩大开放，一是坚持以改革为主线，夯实基础制度。继续深化发行制度改革，积极推进上市公司并购重组，完善发行审核和并购重组监察机制。抓紧推进股份回购、员工持股等基础性制度改革。二是进一步扩大对外开放。加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。进一步优化沪深港通交易机制。抓紧推进沪伦通各项准备工作，争取年内推出。积极支持A股纳入富时罗素国际指数。修订QFII、RQFII制度规则。推动更多的已上市期货品种对境外交易者开放。三是规范发展私募基金市场。加快推动出台《私募投资基金管理暂行条例》，修订出台《私募投资基金监督管理暂行办法。四是做好重点领域风险防范化解工作。五是强化依法全面从严监管。加强上市公司和各类证券期货机构监管，切实维护投资者特别是中小投资者合法权益。
半年报披露临近尾声 大概率不会出现 杀盈利
8月份进入最后一周，上市公司半年报集中披露也临近尾声。当前行情的一个明显特点是，业绩向好的上市公司更容易得到市场资金的追捧，结构性行情愈演愈烈。虽然目前市场普遍认同A股处于底部区域，但从业绩层面看，部分上市公司，特别是中小创公司的半报业绩增速有所回落。不过，海通证券认为，未来A股大概率不会经历2008年及2011年 杀盈利 的情形，因为本轮盈利周期中A股业绩将更有韧性。
券商盈利进入低谷期 二八效应 日趋明显
今年上半年，证券市场表现疲软，券商业绩普遍下滑，但 强者恒强 的规律也更加明显。截至8月25日，已有16家A股和在港上市券商披露上半年财务报告。证券时报记者梳理发现，中信证券、中金公司、申万宏源等头部券商业绩持续增长，各板块业绩也名列前茅；另一方面，中小券商却已明显进入寒冬期。
业绩成长吸引机构投资者目光 社保基金与QFII同持56股
随着上市公司半年报披露家数的增加，机构持仓动向日趋清晰，跟随机构赚稳当钱的投资者迎来布局时机。分析人士表示，由于大盘探底，A股估值明显下降，而以价值投资为主的社保基金和QFII入场正当其时。
人民币汇率重启逆周期因子 离岸人民币盘中收复6.80关口
中国外汇交易中心：基于自身对市场情况的判断，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了 逆周期系数 ，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。截至发稿时，绝大多数中间价报价行已经对 逆周期系数 进行了调整，预计未来 逆周期因子 会对人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定发挥积极作用。8月24日，离岸人民币涨近900点，盘中收复6.80关口 。
周末滴滴顺风车事件发酵 正规出租车公司或受益
空姐顺风车遇害 刚刚过去110天，滴滴顺风车再次出现司机杀人事件，8月24日，温州乐清一名女子乘坐滴滴顺风车不幸遭遇歹徒遇难。8月26日，交通运输部联合公安部等约谈滴滴，要求不得再新接入未经许可的车辆和人员。网约车在不到4个月时间里发生两起命案，或导致公众对网约车的不信任，正规出租车公司或受益。
证监会核发2家公司IPO批文，拟募资不超40亿元
证监会本周核发2家公司IPO批文，拟募资不超40亿元，深交所中小板：鹏鼎控股(深圳)股份有限公司，深交所创业板：江西金力永磁科技股份有限公司。筹资总额不超过40亿元。
【技术面分析】
从长期形态来说，沪深300股指经历了2014年7月-2015年6月的牛市后，即遭遇迅猛回落的熊市，在2016年第一季度止跌回稳，随后逐渐展开慢牛进程，2018年第一季度阶段性触顶后震荡走低，4月份低见3708点，随后尝试展开反弹，未果后转向跌势，CYC空头排列并击穿多条均线的技术支撑，七月份的低点3296点跌穿去年5月份的低点3385点，不过随后的止跌回稳，使得日线MACD在零轴下方形成金叉并短暂发散，可惜好景不长，连番下跌使得MACD在零轴下方再次形成死叉并持续发散，土耳其里拉大幅贬值，新兴市场普遍遭遇股汇双杀，市场情绪急剧恶化，成交量持续低迷，沪深300股指亦继续创下调整以来新低3209点，杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席鲍威尔鸽声嘹亮，美元闻声重挫，加上中国央行调控人民币汇率重启逆周期因子，人民币贬值压力得到缓解，MACD的死叉发散有望钝化，弱势反弹在本周或得以延续。若全球贸易形势好转，宏观经济政策调整改善企业信贷环境，流动性供给充裕，股指有望阶段性反弹，但下行趋势的改变非一日之功，需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。
【行情焦点】
一、中美贸易关系。随着美国密集出台针对中国商品加征关税的清单，中国亦不甘示弱拟定反制措施，中美贸易战如火如荼，目前中美双方新一轮贸易谈判暂未取得有效成果，预计在贸易矛盾最终解决前，市场情绪难有根本性的改善，谨防贸易战扩大导致局势急剧恶化的风险。
二、土耳其里拉闪崩对全球金融市场的影响。此次土耳其里拉暴跌的直接导火索是美土外交关系恶化。土耳其法院驳回释放美籍牧师布伦森的上诉，里拉重新转跌，表明该国政经形势依然有可能给市场带来新的冲击。由于担心土耳其金融风暴会给欧洲的银行带来负面影响，欧元近期表现欠佳。若危机持续发酵，新兴市场资本或将加速流出，新兴市场货币的贬值压力会与日俱增。
三、美联储加息前景的变化。随着九月即将到来，美联储再次进行加息几乎已是板上钉钉，而美联储年内再加息两次的预期保持高涨，美元与非美货币之间的利差若进一步扩大，将提升美元的吸引力，而美元走强、人民币相应贬值的情况下，资金外流对国内流动性环境影响巨大。若央行不能及时通过逆回购等措施缓和流动性紧张的局面，则股市再陷跌势在所难免。
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