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美债收益率上升美国股市大幅下挫
提供者 龙讯财经 (龙讯财经 ) | 2018年10月11日 14:35
周三道琼斯工业股市大幅下跌，因为美国债券收益率上升，促使蓝筹股达到2月以来最大幅度回调。
具体数据为，标准普尔股市下跌约3.3%，达到2月8日以来最大单日跌幅。道琼斯工业股市下跌约3.1%，这是3月22日以来最大下跌。纳斯达克股市下跌约4.1%，这是2月8日以来最大跌幅。十年期国债收益率为3.2%，这是七年来最高水平，上周初为3.05%，8月末为2.82%。
（一）科技股和向消费者出售非必需品大公司去年表现最好，收益率几乎是标准普尔股市的两倍，本月到目前为止，跌幅也增加。亚马逊股价周三下跌。上周市场最大推动因素是利率，在令人鼓舞的经济报告之后，利率上升，使得投资者不愿意为股票支付高价。
1、投资者可能担心利率上升，成本上升，油漆和涂料制造商PPG周一发布第三季度业绩预测，百事可乐季报反映出费用增加。油价上涨，增加了运费和营销费用。
2、快速上升的债券收益率使得投资者担心利润减少，11个行业股票均下挫，这是近两年最糟的交易时段。波动率指标Cboe上升到2月以来最高。利率上升和债券收益率上升的结合，股市下跌。随着美联储宽松货币政策即将结束，投资者似乎转向医疗保健公司股票。
3、随着股市从创纪录高点进一步下跌，债券收益率继续攀升，十年期国债收益率上升，科技股下跌约4.8%，工业股和原材料股也分别回落3.5%和2.5%，许多企业担心商品成本上涨，利率上升。
（二）防御型股票表现最好，公共事业股仅下跌0.5%，投资者倾向于喜欢具有吸引力的股息和相对稳定的公共事业股。
（三）推动市场可能因素。
第一，受到债券收益率上升影响，投资者感到震惊所有行业股票下跌。美联储加息与债券收益率上升，可能标志着美国市场进入长期低收益率后的新阶段。收益率上升导致企业和投资者的借贷成本更加陡峭，股票重新估值，更高利率的无风险债券可以吸引投资者远离鼓泡，股票被认为风险相对较高。周三，美国十年期国债收益率上涨至3.23%后小幅回落。
第二，交易商期待第三季度上市公司财报，本季晚些时候非主流金融机构的业绩非正式开始，盈利增长可能强劲，这可能为股票价格提供支撑。
第三，经济数据，9月生产者价格指数上涨，8月批发库存增长。美联储今年已经加息三次，12月可能再次加息。
（四）投资者策略。
首先，美国利率上升，债券收益率上升，投资难度提高，市场情绪喜忧参半。利率对债券重要，贸易政策仍在进行中，中期选举不到一个月，随着利率走高，债券成为股票的更可行的替代，估值倍数被压缩。
其次，短期内，股票可能超卖，由于标准普尔股市在50日均线测试首次支撑而反弹，纳斯达克股市处于100日移动平均线，市场下滑可能是正常波动，股票已过早回调。
再次，利率上升，金融资产估值重新进行，当利率上升，可能将动摇股债市场。较高债券利率可能对股票压力，因为可抑制公司借贷。这次美股下跌是从历史最高水平开始，所以市场没有受到太大影响。
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