“捕猎”中国独角兽：金融科技的“至暗时刻”，只有靠科技才能点亮 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200232118 捕猎 中国独角兽：金融科技的 至暗时刻 ，只有靠科技才能点亮 提供者 WEEX一起交易 (WEEX一起交易 )  | 2018年12月29日 13:32

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2018年中国的互联网金融领域正在经历 至暗时刻 ，行业本身的安全问题频繁暴露，叠加市场资金流紧张，越来越多的公司正在离场的边缘苦苦试探。
尽管有许多负面因素，但瑞信在《中国独角兽》专题报告中依旧将金融科技行业视为培育独角兽企业的优良土壤，强调科技的进步和市场庞大且未被满足的需求将支撑这个行业保持高速增长。
瑞信表示，以2021年为期限，第三方支付、在线借贷和在线投保都将保持超过30% 的复合年化增长率。

（瑞信预计中国金融科技行业在未来数年将维持较快发展，来源：瑞信，点击图片即可轻松开始交易~）
投资者对于金融科技领域的热情也很高，根据毕马威的报告，2018年全球对于金融科技公司的风投、股权投资和并购资金一共达到320亿美元，其中亚洲地区就有160亿美元。而阿里巴巴下属的蚂蚁金服在2018年二季度获得140亿美元的C轮融资也创下了该行业的纪录，目前该公司的估值已经达到1500亿美元，比起许多金融巨头和互联网巨头都要高。

（全球金融科技公司融资情况，来源：瑞信）

（蚂蚁金服已经能够比肩众多顶级金融机构，来源：瑞信）庞大内需市场亟待发掘
瑞信认为科技发展是驱动金融科技公司蓬勃发展的首要原因。2008年至2018年中国网民数量增加了5个亿，同时移动互联网的触达率达到了98%。消费者更加容易接受电子商务、在线预定酒店/航班以及金融服务。

（中国网民近十年增加了五亿，来源：瑞信）
瑞信指出，包括人工智能、区块链、云计算和大数据都是金融科技的支柱。其中云计算是大数据的基础，而大数据和云计算一同驱动了人工智能的发展。近几年人工智能的发展主要是来源于机器学习，而机器学习本身就是通过算法从历史数据中寻找规律并应用在对未来的预测上。
特别需要指出的是，区块链与其他三个要素相比还处于相对初级的阶段。许多中国公司正在寻找这项科技能够落地的应用。其中，智能合约可能可以用来防范系统奔溃风险并增加信息安全。
同时，众多个人和小微企业仍有海量的金融服务需求未能被满足。以网贷为例，传统银行更加倾向于向国有企业发放贷款，同时向个人发放住房按揭贷款。2016年中国人均信用卡数量仅为0.3张，比起英国的0.9、韩国的1.9和美国的3.2有着不少的增长空间。咨询公司Oliver Wyman预计2017年底中国中小企业未被满足的金融需求达到36万亿人民币，这也会是金融科技企业可以拓展业务的空间。

（中国居民信用卡人均保有量与储蓄卡保有量相去甚远，来源：瑞信）

（中国中小企业未被满足的金融需求保持增长，来源：瑞信）

（2017年毕马威列出了50家引领中国科技金融板块的公司，并将其分为整合金融科技、大数据及分析、消费金融、第三方支付、区块链、财富管理和保险七大板块，来源：毕马威、瑞信）
瑞信指出，科技金融板块已经呈现出了五个发展关键趋势：1）更加聚合的商业模式；2）更加激进的投资人；3）更加严格的监管；4）从强调 金融 到强调 科技 ；5）全球扩张。第三方支付：移动时代的宠儿
第三方支付提供的服务是商户和客户之间的支付中介，支付方式包括POS机、网络支付、移动制度和跨境支付服务等。根据Frost Sullivan的数据，2012-2017年中国第三方支付的市场的年化复合增长率高达82%。到2017年整个第三方支付金额已经达到153万亿人民币。
中国的第三方支付市场快速发展离不开智能手机和电子商务在中国的兴起，同时小微商户的收款和附加金融服务需求一直没有得到满足也是一个原因。随着技术的不断发展，更加便捷的支付服务不断出现。在政府积极的政策引导下整个行业将保持健康发展的势头。瑞信预计2017-2021年第三方支付市场将会保持32%的年化复合增长率。以移动设备为载体的支付将成为主要的增长渠道，同时离线钱包业务也将获得更高的渗透率。

（移动支付将承载第三方支付市场最主要的增长，来源：Frost Sullivan，瑞信）网贷市场：长尾效应
瑞信指出，中国的网贷市场主要包含了两块业务：消费金融和中小企业融资。
随着线上渠道服务的不断完善，更多年轻人成为了消费金融行业的服务对象，同时大数据能够帮助企业更精准得对服务进行定价。Frost Sullivan表示2013-2017年中国消费金融市场的年化复合增长率高达197%，2017-2022年的预计年化复合增长率将会达到49%。

（消费金融市场仍将保持较快发展，来源：瑞信）
由于发展迅速且缺乏长期稳定的信贷记录，中国中小企业的金融需求一直得不到满足。在线借贷平台趁势崛起服务这一批不确定性强、对时效敏感和需求频繁的中小企业主。
根据Oliver Wyman的数据，2012-2017年中国中小企业网贷市场年化复合增长率达到140%。同时2017-2022年的预计年化复合增长率将会达到30%。

（中小企业网贷市场增速稳定，来源：瑞信）在线理财：世界第二
波士顿咨询公司指出，在线理财业务的价值取向是利用科技和数据重塑用户的使用体验。他们的用户群体往往对收益率和便捷性有较高要求且愿意尝试新技术。所以在线理财业务往往需要提供有一定水准但容易操作，高效且用户体验流畅的在线手机或者网络平台应用。
在这个行业内有以流量起家的玩家（蚂蚁金服）、垂直领域互联网公司（东方财富、雪球）、传统金融机构的信息化业务（招商银行、华泰证券）以及聚合服务机构（陆金所）。每一种类型的公司都有自己特定的用户、产品、服务模型和科技赋能的附加值。
过去五年的互联网快速增长使得中国成为世界第二大在线理财市场，2017年末中国理财市场的资管规模已经达到6万亿美元，其中在线理财渗透率达到34%，这两项指标均排名世界第二。

（中国在线理财业务已经达到发达国家水平，来源：BCG，瑞信）
波士顿咨询同时表示，以下五个因素将会继续推动中国在线理财市场增长：1）GDP的增长会带来私人财富的潜在增长；2）随着房地产市场上涨势头减缓，金融资产的配置需求将会增加；3）对于互联网平台的严格监管有利于整个行业的健康发展；4）中国的消费者已经习惯了网购，将他们转化成为在线理财的用户难度较小；5）该行业受到传统金融机构、金融科技公司的重视，并且不断有新技术应用落地。保险科技：科技赋能创新
根据Oliver Wyman的研究，保险科技指的是保险业与科技的融合。中国的保险科技包含了三个部分：传统保险的网络分销、技术导向的产品定制升级和覆盖更多服务领域的保险生态革新。
根据Oliver Wyman的数据，中国保险科技的总承保保费在2016-2021年预计将能保持31%的年化复合增长率。传统产品分销、定制升级服务和新服务领域的年化复合增长率分别为26%、41%和62%。

（保险+互联网有着巨大的增长潜力，来源：Oliver Wyman，瑞信）
瑞信指出，目前在线分销渠道中，占主流的依旧是传统保险公司的财产险和寿险，传统巨头平安和中国人寿都已经进入了这个市场。众安保险发行了多款基于技术升级带来的革新产品。但从保费来看，传统巨头仍占绝对多数。覆盖更多领域的新兴保险产品更多是互联网保险公司在拓展，他们有强大的用户数据挖掘能力和先发优势。

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