AD
cn.investing.com/analysis/article-200233193
IBM财报前瞻：蓝色巨人已进暮年 长相厮守只是传说
提供者 Investing.com (Haris Anwar/Investing.com) | 2019年1月22日 15:30
摘要：鉴于IBM一直在艰难地摆脱过去的束缚，这家百年企业很难将自己重新塑造成新科技的领先者。如果永远无法扭转颓势，那么握住IBM的股票不放没有任何意义。
2018年第四季度财报 公布时间：1月22日（星期二）盘后 预期营收：217.5亿美元 预期每股收益：4.84美元国际商用机器公司IBM(NYSE:IBM)将于今日盘后发布财报，这一刻对这个蓝色巨人来说至关重要。IBM的传统大型机业务正在衰退，而云计算和人工智能等新业务迄今未能带来持续增长。
这种情况将给管理层带来巨大压力，管理层不仅需要找到扭转销售额持续下滑的方法，还需要为公司暴跌的股价带来活力。
IBM Weekly 2016-2019
上个季度的财报显示，管理层已经接受内生性增长策略没有效果的事实。因此，10月下旬，IBM宣布以340亿美元收购开源企业红帽(NYSE:RHT)，创下IBM历史上最大一宗并购案，也是美国科技公司史上最大的一笔交易之一。
分析人士预计收购红帽将立即提升IBM的云服务收入。此外，红帽还有可靠的软件产品套装可通过IBM全球销售团队销售。
然而，这次收购会给IBM带来脱胎换骨的改变吗？能否足以扭转下滑了6年的销售额？IBM作为一家有着107年历史的老店在云计算领域远远落后竞争对手，亚马逊(NASDAQ:AMZN)、谷歌(NASDAQ:GOOGL)、微软(NASDAQ:MSFT)已占据了大部分市场份额。
根据IBM第三季度财报，云业务收入增长10%至45亿美元，已成为市场密切关注的财务数据，但比第二季度20%的增速放慢了很多。
就第四季度而言，市场普遍预期IBM每股收益将从一年前的5.14美元跌至4.84美元，营收也将减少4%至217.5亿美元。
我们认为，鉴于IBM仍然在艰难地摆脱过去的束缚，这家百年企业很难将自己重新塑造成新科技的领先者。过去，IBM的传统大型机推动了业绩增长，帮助全球各大公司处理复杂的IT数据。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】
此外，我们对IBM首席执行官罗睿兰(Ginni Rometty)的领导素质表示怀疑。自2012年以来，罗睿兰一直在努力扭转这家传统科技巨头的颓势，但似乎花了六年时间才明白，任何变化只能来自外部收购。
我们无意贬低红帽在云计算领域的强大地位，其有望在去年实现30亿美元的销售额，相反我们的焦点始终关注着IBM的领导层，我们认为他们未能及时跟上科技的步伐。
早几十年，IBM凭借着大型机以及更早些时候的软盘称霸计算机领域，但现在蓝色巨人已不是创新者。而事实上，IBM几乎不会对当今的科技巨头构成重大挑战，这些科技巨头是IBM在新经济领域中的强劲对手，并占据着对IBM成败与否至关重要的市场的大部分份额。
如果IBM不打算成为新技术领头羊，是不是就没有任何理由购买他的股票？上周五，IBM收于123.82美元，经过过去五年的大起大落，这个价位提供了5%的可观的股息率，而变得具有一定吸引力。
不过，IBM能否稳定支付股息值得怀疑，因为这在很大程度上取决于IBM能否成功扭转颓势。IBM的大型机业务是一头正在枯竭的现金奶牛，无法持续提供股息。同时，在IBM向云转型时，大型机业务快速萎缩。
IBM在过去几个季度的表现表明，这个蓝色巨人的业务线无法持续增长，但市场上还有其他更好的机会。如果永远无法扭转颓势，那么握住IBM的股票不放没有任何意义。一个聪明的投资者应该避免押注IBM。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
