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速度成电商关键，亚马逊prime 一日达 意味着什么？
提供者 美股研究社 | 2019年6月4日 16:44
摘要
亚马逊 (NASDAQ:AMZN)上个月公布了第一季度的收益，宣布了将一天免费送货作为Prime会员标准。
这些产品进一步改善了电子商务体验，加快了消费者的接受速度。
其他值得注意的领域，如AWS，仍处于起步阶段，拥有巨大的收入机会。
从长远来看，即使是看起来微不足道的业务，比如亚马逊(NASDAQ:AMZN)的Alexa产品，也拥有相当大的潜力。
展望未来数年，亚马逊处于有利地位，将继续以健康的步伐增长其营收和利润，使其股票对耐心的投资者具有吸引力。
亚马逊(Amazon)继续全速前进，其股价今年迄今已上涨逾18%。就在上个月，该公司公布了2019财年第一季度的收益，宣布了令人兴奋的新举措，继续强化我们的长期投资理念。
在贝佐斯的蓝色起源(Blue Origin)演讲《太空造福地球》中，他指出，当他在20多年前创建亚马逊(Amazon)时，基础设施已经到位，让公司得以发展。换句话说，他不必承担早期建立分销网络或为个人提供互联网接入的成本。现有的基础设施大大降低了他做生意的成本。
这家电子商务巨头一直在通过其各个业务部门复制基础设施的发展。通过亚马逊和AWS，亚马逊让商业在21世纪蓬勃发展，无论是零售还是软件即服务。
由于每个细分市场的渗透率都很低，亚马逊的增长之路仍然很长，这也解释了为什么贝佐斯会以如此高的速度再投资。展望未来数年，它是利用快速增长的互联网经济获利的最佳公司之一。对于耐心的投资者来说，有足够的时间坐等时机，对亚马逊的投资可以带来诱人的回报。
电子商务正在变得越来越好
回到基础设施开发的角度，一旦亚马逊在电子商务领域确立了自己的地位，美股开户它就向亚马逊市场上的第三方卖家敞开了大门。通过像Amazon Fulfillment by Amazon这样的服务，Amazon允许各种规模的企业以前所未有的方式取得成功。一家销售利基产品的夫妻店可以把产品卖给全国各地的消费者，这一壮举在几十年前是难以置信的昂贵。
图 1
在美国，电子商务仍然只占零售总额的一小部分。根据美国人口普查局的数据，2017年美国电子商务销售额约为5000亿美元。这反映了美国零售业的渗透率约为9%，而美国零售业的总销售额超过了5万亿美元。不包括汽车销售和汽油，美国的电子商务渗透率约为13%。
展望未来，我们乐观地认为电子商务只会增长得更快。需要记住的一个关键概念是，随着在线购物流程的简化，普及率(以及电子商务收入)将会加快。回想十多年前，你会发现摩擦十分猖獗。
随着摩擦消除，网上购物的想法对消费者更具吸引力，使用量将会增加。这类似于一个积极的反馈循环:随着网上购物变得越来越容易，越来越多的消费者将在网上购物，因此，像亚马逊这样的公司将能够让体验变得更好。
亚马逊(Amazon)最近投资将"1天到货"作为面向优质客户的标准，这可以看出该公司为进一步推广这一服务所做的努力。在该公司第一季度的财报电话会议上，管理层提到，他们预计第二季度将为此额外支出8亿美元。
图2
据"Business Insider"的一项调查显示，发货速度和成本是消费者决定在哪里购买产品的关键因素。同样，这一切都与亚马逊消除电子商务购物体验中的摩擦有关。
目前还不清楚渗透率将在哪里达到成熟 但随着亚马逊继续让在线购物体验比实体购物更好地实现，美国零售业相当大一部分销量是可以争夺。从规模上看，该公司的资本支出(部分分配给亚马逊的物流中心)将会减少，该领域的自由现金流利润率将会扩大。
AWS:软件行业收入的版权税
Amazon Web Services("AWS")是该公司创建的另一层基础设施。随着世界变得比现在更加紧密地联系在一起，互联网技术也在不断完善(例如，互联网速度的提高)，消费者将继续看到一群公司的诞生。到目前为止，我们已经看到了大型互联网公司的崛起，如Netflix、Uber和Spotify SPOT。
通过AWS，亚马逊大幅降低了软件企业的启动成本，允许较小的企业进入这个领域。最终，这些企业中的许多都将数据托管在云上，选择诸如AWS、Azure (Microsoft (MSFT))或谷歌云平台("GCP")(GOOG, GOOGL)这样的提供商。
图3
Battery Ventures公司在CloudNY举办的2018年软件发布会上，很好地描述了我们在软件开发的早期阶段是怎样的真实状态。正如马克 安德森在2011年所说，软件正在吞噬世界。
AWS 以及其他云服务提供商 代表了这些软件收入的基础设施。在某种程度上，投资者可以将云服务提供商视为收费站，而汽车则是软件公司。上路的汽车数量("软件公司")只会增加，它们的收入的一部分将流向领先的云服务提供商。
图4
去年年底，Gartner发布了一份报告，估计到2022年，1.3万亿美元的IT支出中，超过四分之一将流向云计算。由于运营利润率接近30%，AWS未来的利润贡献将是巨大的。
Alexa微不足道?
即使是看似微不足道的业务，比如亚马逊的Alexa产品，也拥有巨大的潜力，而这些潜力往往被忽视。家庭助理的使用速度非常之快，据估计，目前大约有一半的美国家庭拥有一个智能扬声器。Gartner估计，到2020年，约75%的美国家庭将拥有智能扬声器。
图5
如今，许多人认为智能扬声器是一种噱头 主要用于游戏或娱乐。考虑到有限的用例:询问天气、计时器、基本信息搜索和通信等，这是一种有效的感知。然而，随着智能音箱和家庭助手的改进，它们对消费者的实用价值也会提高。
这些智能扬声器背后的人工智能也可以应用到各种设备中。例如，Alexa也可以在第三方移动电话、电脑和电视上使用。这类似于微软将其软件授权给硬件公司，后者将其安装到个人电脑上。随着世界各地的人们将个人电脑融入他们的生活，微软能够从这些收入中获得版税。
无论是手机、笔记本电脑、电视，甚至是我们的汽车，对虚拟助理的需求可能会继续增长。拥有性能最好的助手(如Alexa、Siri等)的公司很可能是最受消费者欢迎的。随着机器学习的改进，该实用程序将通过更广泛的用例变得更加明显。
投资者展望
许多批评人士认为，目前的估值过高，但从长远来看，增长前景仍比以往任何时候都光明。许多人声称，亚马逊 (NASDAQ:AMZN)最近才开始盈利，但纵观历史数据，早在2002年，亚马逊的营运现金流就为正值。
随着贝佐斯继续把几乎每一分钱都重新投入到这项业务中，公司似乎没有盈利。直到2014年左右，资本支出才被削减，自由现金流才开始增长。
亚马逊继续全速前进，没有放缓的迹象。随着该公司通过1天免费送货等努力，继续改善在线购物体验，它只是在推动电子商务进一步渗透。
随着软件收入继续大幅增长，企业将IT支出转向云计算，AWS将从中受益。随着AWS实现高利润收入，其利润贡献可能相当可观。即便是亚马逊Alexa等看似微不足道的业务，其潜力也被低估了。
投资者在考虑投资亚马逊时应该有一个长期的心态。当我们回过头来看全局时，亚马逊正在加速发展。 如果投资者有能力持有(最好是增持)长期头寸，那么复合年回报率达到两位数也不是不可能。
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