告别涡轮牛熊爆仓风险，界内证让你稳中求胜 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200431831 告别涡轮牛熊爆仓风险，界内证让你稳中求胜 提供者 李 广宇  | 2019年7月18日 11:25
备受市场关注的港交所50只界内证已于7月18日正式上市，这是港交所十年来首次推出的全新结构性产品，该产品的推出将进一步丰富由涡轮及牛熊证主导的衍生品组合，也让投资者在面临不同市场环境时有更多选择。
相比涡轮、牛熊证高杠杆带来的高风险，界内证 设固定收益及不强制回收 的特点，对投资者而言无疑更易把控风险、降低损失，提升风险收益率。作为衍生品界的 新宠儿 ，和涡轮及牛熊证相比，界内证到底有何独特魅力？普通投资者要如何入场？入场后有哪些注意事项？接下来小编就为大家逐一揭秘。
1、什么是界内证？
界内证类属结构性产品，投资者可在到期时获得预定的固定收益，而具体收益取决于相关资产价格在到期日是在上限价及下限价之内（界内） 或之外（界外）。如果到期日资产价格在界内，投资者可获得1 港元的固定收益（以每界内证单位计算）；若在界外，投资者则可获得0.25 港元的固定收益（以每界内证单位计算）。
告别涡轮牛熊爆仓风险，界内证让你稳中求胜资料来源：香港交易所
2、界内证的发行方
界内证由第三者发行，发行商通常是投资银行，和香港交易所及相关资产皆没有任何关联。
7月18日首批发行的50只界内证，发行商共6家，均为国际知名投行，分别为法巴、海通国际 、汇丰、摩根大通、法兴及瑞万通博。
3、界内证有效期
界内证发行时的有效期由6 个月至5年不等。在到期日前，投资者可在香港交易所旗下现货市场买卖界内证。在到期日，界内证只会以现金结算。不牵涉购买或出售相关资产。港交所首批发行的50只界内证，到期日均为2020年1月，合计6个月。

4、界内证挂钩标的
目前界内证标的资产只有恒生指数及五大成交活跃股票：腾讯控股(00700)、中国平安(02318)、中国建设银行(00939)、友邦保险(01299)和中国移动(00941)。但后续有可能根据交易情况扩大标的资产范围。
在首批发行的50只界内证中，其中追踪恒指的有19只，追踪腾讯的8只，追踪建行的5只，另外追踪中国移动、中国平安、友邦保险的分别有6只。
5、界内证命名
界内证权证代码由47000-48999范围数字组成，和正股交易一样，投资者在交易时可输入代码查找相应标的。权证名称命名规则为 QQ-ZZ-年-月-界-A 。其中QQ代表相关资产；ZZ代表发行商；年指到期年份；月指到期月份（1月至10月将以中国大写数字代表；11月及12月分别以 甲 乙 代表）；界指界内证；A指同一发行商就同一相关资产再发行同一到期年月的界内证，用来编号以示区别。
以7月18日发行的 47001腾讯法巴零一界K 为例，这只界内证的交易代码为47001，挂钩标的为 腾讯 ，发行商为 法巴 ， 零一 指到期日为2020年1月， K 为编号。

6、界内证特色：设固定收益不强制回收
和涡轮牛熊证一样，界内证的收益和指数及部分正股的表现挂钩。和牛熊证相比，界内证不设强制回收机制或取消，更加友好；但相对牛熊证可以无限收益，界内证的最大获利空间是有限的，投资者在买入界内证时就能预知最大收益和亏损。
界内证设有上限价和下限价，每个单位价格理论上在0.25港元至1港元之间。杠杆比率最高为4倍。也就是说界内证最大潜在收益为本金的4倍，而每单位最大损失不超过0.75港元（每单位投资额减去0.25港元计）
以 47001腾讯法巴零一界K 为例，这只界内证发行价为0.46元，上限价及下限价(腾讯股价)分别为410元及350元，最低交易单位为100。若到期日腾讯最近五日平均价在410元及350元的区间之内，那么投资者可获取的回报为：（1-0.46）x100=54港元。如果到期日腾讯最近五日平均价高于410元或低于350元，那么投资者只能获得0.25港元固定收益，亏损额最低为：（0.46-0.25）X100=21港元。
7、界内证交易策略
比较区间：区间大小影响界内证定价，亦同时影响它实际杠杆。较保守的投资者可以选上/下限区间较大的界内证，价格较高，杠杆较低；较进取的投资者，可选上/下限区间较小的界内证，价格较低、杠杆较高。
比较价钱：界内证价值可以比较同样条款产品，选择较为便宜者。
比较发行人：发行人会提供有竞争力的买卖价差（窄）、充足的流通量（大）和保持两者稳定性（稳）；发行人尽量发行多只不同条款的界内证，使投资者容易找到适合自己的条款。
注意风险：由于界内证在到期时的预定最高固定收益为1 港元，投资者不应在1 港元以上进行买卖。投资者若以1 港元以上买入界内证将会蒙受损失。

8、界内证交易方式
界内证和涡轮、牛熊证一样属于港股市场的衍生品，投资者需开通港股交易账户才能参与香港衍生品的交易。内地投资者可通过港股通或香港券商、银行机构等开通港股交易账户。由于港股通目前暂不支持衍生品交易，香港传统券商或银行机构开户手续繁杂（需本人前往柜台）、佣金成本高（千分之几）、交易体验较差，因此高效快捷、低成本的互联网券商是投资者首选。
互联网券商通过技术创新，将传统线下业务迁移至线上，投资者在线就能自主开户、便捷交易、佣金成本也基本在万分之三，还经常有各种免佣及送股等活动，极大降低交易成本。目前市场互联网券商资质参差不齐，为确保个人资金及账户安全，务必选择持有香港牌照的合规券商。
比如新浪集团旗下的港美股互联网券商华盛证券，就持有香港证监会1/2/4/9号牌照。作为一家互联网金融科技公司，依托于深港两地团队在金融和技术方面的优势，华盛证券于2017年自主研发推出了集 行情、交易、资讯、社区 为一体的一站式港美股服务平台 华盛通，为广大投资者提供在线极速开户、港美股A股及衍生品交易、0现金新股认购、暗盘交易、碎股交易、智能投顾（氦智投）等便捷服务，以及港股免费LV2实时行情、7X24全球动态资讯、深度研报以及专业投教课程等增值服务。
投资者可通过华盛通APP自助在线开户，1~2个工作日便可通过审核。开户成功后，便可通过华盛通交易界面买卖已经上市的界内证。为助力广大投资者轻松上阵把握机遇，华盛近期还推出了新开户享90天港股免佣、30天港股免费LV2高级行情、送1股汇丰等重磅福利。
继7月18日首批50只界内证上市之后，7月19日（本周五）港交所还将推出12只界内证。对于想要参与衍生品交易又不想承担太高风险的投资者而言，界内证无疑是值得尝试的新产品。但是任何投资都是有风险的，投资者还须根据自身风险承受能力，谨慎选择。
本文来源于新浪集团旗下港美股交易平台华盛通APP资讯专栏，如需转载，请联系小编！

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