AD
cn.investing.com/analysis/article-200434620
盈利转折点到来，京东股价将开启 新篇章 ？
提供者 腾讯美股 | 2019年8月27日 10:45
过去十二个月的时光，京东 (NASDAQ:JD)股票的表现可谓是惊心动魄。一年前的此刻，该股价格还在32美元之上，但是之后短短六个月时间里，股价就下跌了40%以上 由于国际形势恶化，越来越多的投资者都开始心存忧虑，京东自然也受到了冷落。
然而之后，京东股价就开始了绝地反击，尤其是到当下，看上去公司也已经走到了盈利的转折点。不过即便如此，该股较之大约50美元的历史最高点，依然有着很明显的折扣。
TheStreet刊文指出，2019年迄今为止，京东的表现都令人印象深刻。第一季度的强势，有人还说只是一时侥幸，但是第二季度再度呈现出强势，无疑已经彻底坐实了转折正在加速的判断。
不难看出，京东的营收增长速度已经稳定下来。曾经，京东营收增长速度的持续减缓让不少分析师和投资者都感到忧虑，而现在，看到这一速度已经在高于20%的水平上逐渐趋向稳定，他们自然就安心了不少。
好消息还不止于此，事实上，京东的盈利能力已经达到了五年多前IPO以来的最佳状态。他们的最主要业务部门京东零售非通用会计准则净所得利润率达到2.4%，强势彰显无遗。
当然，京东也提醒股东，第二季度的利润也从一两笔并购交易的 加回 （add backs）账款中获益，这部分一次性项目大约有18亿元。
不过，正如京东所说，即便扣除掉这些额外的部分，他们2019年全年的非GAAP净利润率依然会超过2017年1.4%的历史最高点。
财报发布会上，有分析师询问京东的长期利润率最终会是怎样，得到的是非常乐观的答复 京东估计到最后，他们的利润率会比沃尔玛之类企业还更加出色。
京东解释说，他们的第一方平台利润率将好过任何线下零售玩家，而为第三方卖家提供平台，还能让总体利润得到更大幅度的提升。换言之，长期角度看来，投资者有理由期待京东利润率达到接近两位数的水平。
京东估值正呈现出巨大的折扣机会，这是一眼可见的。首先，无论从股价与销售额还是与现金流的比率来看，京东股价目前都处于自身的历史性低点，更重要的是，哪怕和其他中国股票相比，京东现在也称得上是物美价廉。
不过，对于有意京东股票的投资者，文章也提出了两点需要注意的事项。
首先，京东的成长速度变动非常剧烈，现在固然稳定下来了，但是新的常态速度比起过去马力全开时还是低了不少。
其次，尽管京东处境改善，表现超过预期，但是归根结底，这还是一家资本密集型企业，还在持续投资于营销和科技。
好在，亚马逊最近几个季度的财报其实已经证明，在他们成长速度逐渐因为成熟而开始稳定下来的同时，企业的利润情况也得到了持续的改善。京东也是一样，在对于成长的追求依然热切的同时，他们也开始日益重视利润率了。
总而言之，京东已经开启了改进运营的新章节。在营收可持续增长，以及盈利大幅度改善的情况下，这家 中国亚马逊 自然就更加值得投资者给予注意了，而且重要的是，他们股价的折扣可要比亚马逊大得多。
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
