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十年涨十倍的露露柠檬：业绩再超预期，当前估值合理吗？
提供者 Investing.com (李英维/Investing.com ) | 2019年9月6日 17:26
英为财情Investing.com - 加拿大知名运动品牌露露柠檬 (NASDAQ:LULU)周四美股盘后公布了一份超出市场预期的财报数据，受到这份财报的推动，该股在盘后交易中一度上涨了5%，最终涨3.90%。
露露柠檬在运动人士和美股投资者群体中很有名气，因为它贵得离谱的瑜伽裤子，也因为它涨得离谱的股价，英为财情Investing.com的行情信息显示，自2007年上市以来，露露柠檬已经累计上涨了1072%，真正意义上的十年十倍 大牛股 。今年以来，公司股价累计上涨54.93%，大幅超过了大盘的整体走势，是纳斯达克100指数的成分股中表现最好的个股之一。
在本季度的财报中，露露柠檬的营收同比增长了22%，至8.834亿美元，利润同比增长31%，至1.25亿美元，每股收益为96美分，同店增长达到15%，各项数据均超过华尔街分析师的预期。与此同时，公司还同比提高了后市的盈利预期。
露露柠檬的CEO Calvin McDonald表示，我们对于公司业务的持续发展能力感到满意，在产品创新、全方位体验和市场拓展这三大增长支柱的推动下，公司业绩不断取得进步。随着露露柠檬继续进军新领域，前方还有更重要的 T台 在等待我们。
不断尝试新领域，露露柠檬北美区营收大增
业绩报告的数据显示，二季度，露露柠檬在北美地区的营收增长达到了21%。今年夏天稍早，露露柠檬在美国芝加哥开设了有史以来面积最大的旗舰店，门店占地面积超过2万平方英尺，而门店内拥有餐厅、健身房、冥想室和产品销售区。
露露柠檬计划将在随后推出更多类似的门店。据公司透露，到2023年，他们有大概10%的门店会模仿林肯公园门店的模式，重点打造 体验式 门店，让消费者不仅仅可以来店里浏览商品，还可以体验他们的产品和服务。
此外，露露柠檬继续在不同的新领域间探索，此前公司专注的男装领域继续成为本季度财报的高光部分。二季度，露露柠檬68美元的男式背心需求依然强劲，男装销量在二季度增长达到35%，超过了女装的销量增长。露露柠檬的管理层今年4月表示，计划在未来五年时间里，将男装和线上的销售额翻一番。
同时，露露柠檬管理层还透露，将扩展个人护理领域，年内还将继续向青少年群体内扩展，在今年早些时候的一份调查榜单中，露露柠檬已经挤入了北美最受青少年欢迎的十大服装品牌，位列第八名。
线上销售表现亮眼，在中国推出电子商城
另一个露露柠檬较为亮眼的业务是公司的电商业务板块。二季度，线上销售额增长了31%，在总收入中的占比也高于去年同期。
值得注意的是，目前露露柠檬已经在北美的几乎所有门店都提供门店提货服务，大幅高于一季度150家门店的覆盖范围。
与此同时，公司刚刚在中国推出了一个电子商城。
和传统零售相比，线上销售拥有更高的利润率，对于公司业绩的增长有支撑作用。
露露柠檬上调业绩指引，华尔街分析师看好公司后市表现
露露柠檬预计第三季度收入8.8-8.9亿美元，每股收益90-92美分。
与此同时，公司将2019年全年营收目标从此前的37.3-37.7亿美元，上调至了38-38.4亿美元。全年利润预期从每股4.51-4.58美元上调至4.63-4.7美元。
目前在华尔街覆盖露露柠檬的分析师中，有10位分析师给予公司 持有 评级，21位分析师给予公司 买入 评级，另外有一位分析师给予公司 强烈买入 评级。总体而言，公司的共识评级为 买入 ，平均目标价为194.37美元。
其中，麦格里此前将公司的评级从 表现不佳 上调至 中性，而德意志银行 (DE:DBKGn)给予了公司 买入 评级，并将目标价从204没有上调至了205美元。
在稍早前CNBC的一档财经栏目中，分析师Mike Khouw还指出，从期权市场的活动来看，露露柠檬在财报公布后，或有10%的上行空间。同时，这位分析师还押注长期看涨期权的波动率将会大幅下降，目前是64%，高于30%的水平。
此外，分析师Guy Adami也认为，投资者应该继续看好露露柠檬，在财报公布之际，市场会评估它的估值，重点观察它的每股收益增长，而露露柠檬具有这样的实力。
Miller Tabak股票策略师Matt Maley也认为，从2018年初以来，该公司已经连续五次业绩大幅超出预期，每次出现跃升，其股价都会出现17%-27%的涨幅，历史经验表明，露露柠檬后市仍将有两位数的涨幅，直到它碰触到天花板。
财富管理机构Strategic Wealth Partners的总裁Mark Tepper也认为，露露柠檬的品牌实力，以及其抵御零售市场低迷的能力，让其成为了一直颇具吸引力的个股。这个品牌拥有零售行业中最忠诚的顾客群体。而且，公司在男装、线上销售以及国际市场上三管齐下的策略正在生效，公司业绩将持续领先。
不过，值得注意的是，这位分析师同时指出，公司目前的估值已经偏高，目前露露柠檬的市盈率在46倍左右，较长期平均远期市盈率有20%的溢价。对于该股，投资者在当前位置需要谨慎待之。
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