AD
金融界论坛官方账户：统辖员01
[手机金融界] [网站地图] [收藏本页]
头衔：社区公爵积分：874355评分点击这里可对本文评分只看该作家
过时16天，“中原传媒第一股”电广传媒终归对老友所的问询做出了复兴。和外界联想的不同，对待公司2017年功绩整容式的变脸（从赢余2600众万变为糟蹋4.64亿元），电广传媒的回答仅有32页。
这坐实了电广传媒10年来第一次花费并且数额宏壮的实情。还令人唏嘘的是，看成湖南广电两家上市公司之一的电广传媒，从2015年股价最高43.25元每股之后，便一起下落86％，住手今日收盘5.78元/股，市值仅有80多亿。
从回函能看出，电广传媒把这回财报大调整怨恨于正在新老统治层嘱咐，指出原相关承担人未能有效地构造年报事迹瞻望干系事务，且对家产减值试验处事量预计亏欠。
有不少股民侮弄称，这是把总共的“锅”都扔给前任了？但不妨坚信的是，在2017年终至2018岁首，电广传媒遭逢人事大地动，原董事长龙秋云涉嫌受贿被考查，多位副总司理请辞，甚至主管财务的CFO也改动了。如今电广传媒的处分层几乎都是新的面容。
而真刚巧得追查的是，从预报盈余2600众万至大宗奢侈4.64亿元，从事迹预报到年报发表，短短不到90天，这家上市公司怎么“倾覆”了财政报外？
娱乐资本论精细发扬了财报，助群众寻找了4.64亿元糜掷的出处，共征求三漂后面掌握：《大警察霍桑》等影视剧落价妄图补充、应收款项减值希图补充以及公司商誉减值计算骤增。
在一年前仍被电广传媒率性传布并拜托厚望的影戏《大警察霍桑》，
如今却提前计提了5393万元的贬价筹算
如果把光阴线拉得更长少少，除了人事变换带来的涟漪，当前的电广传媒正胶着在一个新的“坎”上：有线生意的大幅下滑、前两年高价并购结下的成就以及影视剧投资业务的彷徨不前，都在贫苦着这家被称为“华夏传媒第一股”的上市公司。
前任留的锅，后任三把火？
4月14日，电广传媒显示业绩预报改变宣告，推倒了1月31日宣告的“估计2017年当期归属于上市公司股东的净利润为2600-3900万元”的议论，取而代之的是“净糟蹋约为4.6亿元”。
先临时不提具体财政指标，电广传媒事隔70众先天透露功绩的猛烈晃动，令人困惑；并且一样来道，功绩预报和事迹审计呈报收支无几，像这种财报爆发生硬改动的实属少数，这才慰勉密友所问询。正如上述所叙，电广传媒把这回功绩改革滞后的因由归于人事故动。
官方口径指出，2017 年底至 2018 年初，电广传媒公司董事长、财务总监、财政部担负人均爆发转换，就业移交年华，原合系负责人未能实时有用结构功绩展望闭系劳动，并且对紧要资产计提减值企图预计亏损，导致业绩预告爆发刷新。
文娱资本论详尽梳理了电广传媒的人事大地震：
发轫是电广传媒掌门人更替：2017年10月11日，电广传媒原董事长龙秋云告退，被传遭湖南省查察院访问；10月30日，原湖南播送电视台副台长、快乐购董事长陈刚，接过电广传媒的帅印，出手掌管董事长。
另外，2017年电广传媒有三位副总经理分离：2017年10月11日，电广传媒党委布告、副总经理尹志科辞职；2017年12月29日，电广传媒副总经理陆晓亚、邓秋林引去。
总结2017年终，这家公司共有4位高管去职，而陈刚作为掌门人“坐镇”电广传媒。
年华到达2018年1月，原董事长龙秋云被湖南省查看院批捕；1月25日，电广传媒副董事长、总经理彭益到龄退休，原副总司理王艳忠接任总司理一职。也恰是在这个月份，电广传媒发出了“2017年估计节余2000多万”的功绩预告，当时的财政总监是毛幼平。
而正在2018年2月6日，也就是业绩预报对外公布的6天之后，电广传媒财务总监毛小平因事务变换辞去这一职务，现任电广传媒董事、副总经理；而原速乐购董秘办高级总监付维刚，开首担当电广传媒财政总监。
电广传媒现任董事长陈刚
来来走走之间，电广传媒的高管层简直是“大换血”，但这能否支持电广传媒把“锅”甩给“前任”呢？外界可以看到的是，电广传媒党委公告、董事长陈刚在2017年10月底就接手了使命，公司的总经理虽于2018年年头离职，却是由副总司理接任的，甚至财政总监毛小平也是正在业绩预测出来后，才忽然辞去的职务。
值得关心的是，电广传媒现任董事长陈刚从业资历颇为庞大，全部人曾负责湖南广电旗下另一家上市公司速笑购的党委公告、董事长，还曾承担湖南广播电视台副台长，如今还掌握湖南广电搜集控股大伙党委书记、董事长。
原来横向看的话，1966年诞生的陈刚，今年仅52岁，离退歇年纪尚远。而现任湖南广播电视台台长吕焕斌为1960年生手，距离60岁仅有两年岁月。
“下一任的人选，会在哪些人中产生？又是否需要少少业绩增进的恳求呢？”湖南广电一位总司理级其余掌管人面临小娱的疑问，留下了这样一句话。
巨亏后背：《大警察霍桑》未播先死？
对于新任班子来谈，2017年的事迹或者并没有那么火急，底细邻近腊尾才入职。但对待资本市场来叙，从赢余变为蹧跶，并且是4.6亿元巨亏，背后的贸易盈亏无比紧要。
电广传媒校正发布给出了3个来因：
一是，公司对湖南有线群众103家分子公司确认的生意收入按企业司帐标准仰求举行了全盘检查，较原估计情况进一步下降；
二是，公司对未竣事事迹应允的新媒体公司举行更缜密的减值试验，商誉减值计提幅度有较大比例增添；
三是，公司对主控投资影视剧实行谨慎评估，对估计难以收回投资资本的影视剧计提存货减价策动。
正在这此中，前两个假使讲是对前任班子子公司和新媒体公司审计不周导致，那电广传媒对影视剧计提大批存货抑价蓄意，惹起了文娱资本论的精细。据明显，电广传媒仅这一项贬价妄图，就较筑正前填补了6406.78万元，合键涉及的影视剧文章为《大巡警霍桑》。
从上述表格或许看出，尚未上映的影戏《大警察霍桑》正在本期计提了5393.81万元的贬价打算，吞没了影视剧削价策动的大头。为什么电广传媒会对一部尚未上映的影戏如斯不看好？
恢复函中指出，正在影视版块中，《坑爹嬉戏》票房较差，同时公司估计原投资的《大巡警霍桑》《幼短腿嗨皮》等影视着作也将难以取得观众追捧，是以统辖层基于经历和实质情况，过程减值测验，诀别计提了5393.81万元、391.5万元的削价策画。
《大捕速霍桑》
有知爱人士向文娱成本论透露，“电广传媒为《大警察霍桑》投资了大致9000万元，当前还未上映就认定难以收回成本，有些不合情理。”
据文娱资本论盘查，这部电影改编自小谈《霍桑探案集》，由电广传媒影业、美国狮门影业、枫海影业、恒业影业联络出品，周显扬为导演，且不乏韩庚、尹正、张慧雯、郭晓冬等众位闻名优伶。
值得仔细的是，这部片子本策画正在2017年暑期档公映，却没有了声响。而另一方面，电广传媒称，基于市场和战术考虑，公司在2017 年节减了影视剧投资。这也意味着电广传媒影业正在大众层面能获得的拥护，生怕会越来越少。
而《大巡捕霍桑》这部片子正在被总公司计提这样多削价筹算后，是否还能得回后续的宣发拥护，险些是个定局了。就像影视行业很爱讨论的谁人怪圈，宣发敷衍片子着作来说，真相是雪中送碳，依旧济困解危？
让人好奇的是，照旧和美邦狮门影业实现策略闭作的电广传媒，因何入手节略影视剧投资？结果其财报表露，公司插足的《爱乐之城》、《苦战钢锯岭》等可分账票房凌驾8.5亿元，依照和狮门影业协商的最高额的投资比例来算，电广传媒最高可得到的营收超出2亿元。
昭彰之前的投资均为剩余，却贸然计提存货削价，云云的会计想绪，实正在诡异。
估计收不回的账款多了5538万
凭借电广传媒的回函来看，正在业绩申报革新之前，公司计提的应收账款减值安排为3.05亿元，但校正之后减值野心来到了3.6亿元。正在这此中，估计无法收回的“应收账款”加添了489万元，预计无法收回的“其大家应收款”弥补了5049万元，通盘填充5538万元。
从1月底至4月底，电广传媒司帐核算的“应收款子减值安排”变动如此之大，令人引诱。
文娱资本论梳理财报及回函展现，在“应收款子”中，电广传媒对中国五洲文明传媒有限公司、黑龙江电视台和笑视网的应收款，全额计提了减值策动，这意味着这3家公司欠电广传媒的钱，全班人日或者都拿不返来了。
此外，电广传媒还估计三六零文明公司、巨广传媒和自然人瞿艳琳所欠的钱，也无法收回了。
注：答复函中的单位缮写过错，“万元”应为“元”
加起来，这6家公司的欠款数额近7000万元。其中，在2017年当期全额计提减值安排的数额约3500万元，在相信事理上削减了公司往时利润。
值得一提的是，应收款子涉及的三家公司都和影视剧交往有闭。比方，黑龙江电视台的欠款，是子公司电广传媒文明发达公司出售电视剧《暗红 1936》的应收款，对方以收视率低于预期为由圮绝开支；
笑视网的金钱，也是电广传媒文化销售电视剧《许茂和全部人的女儿们》、《女人要过好日子》、《暗红 1936》等的应收款，对方以电视剧播出的卫星频叙未达吁请为由阻隔支付；中原五洲文明则是无法璧还电广传媒影业连接华夏微片子影片制作业务的修制用度。
注：回函誊录错误，电视剧《暗红1932》应实属为《暗红1936》
这部剧有众差呢，让黑龙江电视台、笑视网都间隔付款了？
材料体现，《暗红1936》成片之后就运说众舛，多家卫视打出了预报，播出却被频繁延后。贵州卫视从来定于2013年1月22日开播此剧，但播出预报后，却起因又到场了几家卫视，致使播出计算又一次延后，几家卫视折衷时光未果，才在5月3日于贵州卫视独家播出。
而在其全部人应收金钱中，再有子公司湘西州有线网络公司的一位员工瞿艳琳，犯警移用公款 1125.47 万元，电广传媒估计上述款项难以收回，也在2017年全额计提了坏账贪图。
不少投资者思疑，其谁家公司欠上市公司的钱，就如许收不归来了？制止到娱笑成本论发稿前，黑龙江电视台并未复兴。
高价并购后果
从业绩预报至功绩校正报告，电广传媒对影视剧投资买卖计提的落价策画、对应收账款计提的减值策画，数额简直补充了，但两者加起来也只有差不众1.2亿元。距离4.64亿元的巨额破费，另有很长一段隔断。
文娱资本论发现，事迹消耗的“大头”原来是前几年高价并购激发的一系列成绩。
上图能够直接呈现出来，电广传媒最新的业绩申报中，对商誉减值筹划多计提了9236万元（从4397万筑正为1.36亿），对漫长股权投资减值妄图众计提了8914万元（从203万点窜为9117万）。
仅这两项加起来，减值筹算数额就超出了1.8亿元，历来计提的却仅有0.45亿！而这么高的代价，很大一片面其实是电广传媒高价并购带来的“结果”。
尤切记2015年的韶光，电广传媒停牌胜过5个月。
已往6月，电广传媒向外界发布，投资收购深圳九指寰宇51％的股权、深圳亿科想奇60％的股权、北京金顶点51％的股权、上海久之润70％的股权；10月，其又宣布收购成都古羌79.25％ 的股权、北京掌阔80％ 的股权、上海久之润30％ 的股权。而正在2014年，电广传媒还投资收购了广州翼锋和江苏游。
据估计，电广传媒收购这一系列互联网新媒体公司，销耗十足35亿元，其中不少都是高溢价收购。
比方，亿科想奇搁浅2014年尾的净财富1626万元，评估值则高达3.67亿元，评估增值率为2157％；首次收购上海久之润70％股权时，评估增值率为246％，而10月拿下30％股权时，增值率来到927％！
很怜惜的是，电广传媒高价并购的这些新媒体公司业绩并不尽如人意。2017年财报数据发挥，九指寰宇瞻望净利润为8500万元，实质糟塌超4000万元；广州翼锋展望净利润为4000万元，实践泯灭近4000万元；；顶点预计净利润为3350万元，实质耗损近1500万元。
以上各类培养了电广传媒大批减值准备。恢复函浮现，2017年电广传媒对广州翼峰计提了8000众万商誉减值策动，对金极点科技计提了1000多万，对上海剑梦计提了440万。
更值得精细的是，电广传媒对江苏马上游、北京掌阔、广州天萌、深圳九指这四项长期股权投资计提了9000众万减值安排，但其于 2016 年未计提任何减值谋略。电广传媒终末将这种财务减值安插归咎于公司业绩。
但不得不认可的是，接下来的几年，这些曾经溢价收购来的互联网新媒体公司，将就电广传媒来说，如故是是一个远大的离间。
尽管电广传媒一一复兴了挚友所的18问，但许多投资者心里的“记挂”如故没有解开，以致还激发了嫌疑。又有股民正在收集上呈现，如故递交了合于业绩预报的伪善论述举报信。
从某一角度外现，很难说这是前任董事长龙秋云涉嫌受贿带来的“余波”，仍旧随着“功绩大变脸”后，对公司的“不信赖”。
原文链接：着作不错(0)复造链接分享到：
保藏帖子
照旧乐成保藏本帖！请到他的收藏中视察全数收藏贴
窗口5秒自动关关
复制链接给知友
本帖相接：
分享到：全班人的金融界
复制链接给密友
帖子所在已经复造，您或许粘贴到QQ，MSN害怕邮件发给挚友了！每次点击全部人将获得一个威望。
窗口5秒自愿封合
楼主更多贴
共1页到页
论坛上一帖：
论坛下一帖：
近期热点话题引荐
当局关系最硬的民营企业
盘点年入几十万的小生意
华夏社会七大灰色家产链
中国九大最好获利的家当
中邦人变穷的四大真相
依据2017年10月1日正式施行的《互联网跟帖研究供职处分划定》，跟帖商酌就事供给者对登记用户举办真实身份新闻认证，为了保护您的账号能够平常把持，请终了手机号验证，感谢您的阐明和拥护。(详情见办理划定)
前去验证下次再叙
5秒后自动前往
加入新手交流群：每天早盘分析、币种行情分析
添加助理微信，一对一专业指导：chengqing930520
上一篇：如何规避风险-我家理财-金融界理财论坛
加入新手交流群：每天早盘分析、币种行情分析，添加助理微信
一对一专业指导：chengqing930520
最新资讯
