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三钱二两想向人人提两个问题：
价格投资管用吗？
假使管用，为什么巴菲特，芒格还要天天写书，报告别人？
看三钱二两的回复前，请他先思考。（隔离线后为三钱二两的谜底。）
回复第一个问题，价格投资管用吗？
三钱二两的复兴是：价钱投资管用。
这里，三钱二两就借花献佛 ( 人人可能从巴菲特的恢复中，看出我细腻的逻辑，以下斜体字中的大家为巴菲特)：
非论奈何，以下他们将为各人介绍一批投资者。我们年复一年的，得回了比S&P500指数更好的投资成就。那么，全部人的成功真相是不是简单的偶合或侥幸呢，这是值得咱们来验证一下的。
在谁们们开头这项验证之前，先途一个比喻。各人遐想一下，现正在咱们进行一个六合性的“掷硬币”赌博玩耍，让完全美国人（2.25亿）一同参预，每小我的都以1美元的赌注开始玩。第整天黎明，十足的出席者将会初步押注。猜对了的人，可能获得猜错的人的那1美元。每成天，输了的人会被裁减出局。第二天，留下来的笑成者将相连游戏，但都务必把之前所赢来的钱全拿来做赌注。如此，（依照“抛硬币”50%的赢输几率）每过整天，就会有约一半的人出局，赌注也会翻一倍。过了十天，则会有大约22万的人可能一连猜中了十次，全部人每私人也会获得了约1000美元众一点。
这时候，这一班人，可能就会发轫有点由由然了。全部人或许会故作虚心，同时也很可以会起首向异性们夸口自身的工夫，以及正在“扔硬币”嬉戏中的超凡主睹。
倘使这一批胜利者们络续玩这个游戏。那么，再过十天，他们们们就会有215位优越者。我们接续的猜中了20次的硬币，并且在全部历程中，从1美元的赌注翻倍到了1百万美元。
这时，所有人初阶被胜利冲昏脑筋了。他可能会劈头出版，书名叫《所有人若何正在20天内，用1美元赚取1百万》，并发轫做寰宇性巡游演道，造就人们猜硬币的手艺。将就那些对大家们的才略有所狐疑的学者，全班人会寻事途：“若是不是由于咱们清楚工夫，何如会有这么众个（215）凯旋的例子？”
这时，有些学者可能就会不客气地说话了：“就算全班人们找2.25亿只山公来玩同样的嬉戏，也会获取一致的结果：将有215只猴子可能得到连气儿20次的成功。”
不管怎样，全部人接下来要先容的成功例子呢，会和上述境况有所分歧。设想一下，倘使：(a)你们遵守与美国人丁漫衍同样的比例，从天地各地找来了2.25亿只山公；(b)在进程了20天的逛玩后，有215只笑成者；(c)大家觉察正在这些笑成者当中，居然有40只山公是来自于统一个幼镇的团结间动物园。这时，全班人可能就会起首到这动物园作采访了，问问处理员是喂什么食品给它们吃、它们有没有受过什么稀奇练习、读过什么书，等等等。也就是路，当谁察觉到有很多的获胜者很不清淡的聚关在一起时，大家会起首征采看有没有其我性子也聚集正在统一个园地，因为那可能便是导致获胜的身分。
科学上的商酌，日常也是从命着这种形式的。比如叙，我思要懂得某种罕见速病的成因。若是你们发现，六合仅有的1500宗病例中，有400宗是发作在联闭个幼镇的。那么全班人可以就会起首筹议那儿的水质、住户的事务本质、或此外的各种因素等等。由于大家了解，有400宗病例聚合在这么幼的鸿沟，肯定不是简便的碰巧。即使他们仍不深切疾病成因，但你们大白该当到那儿去搜求。
全部人要叙的是，这天下上的人，除了可能用地理发源地来举办分别以外，也可以用“学问来源”动作把我们分类。
要是他们在“投资世界”里做个统计，谁就会觉察，有极高比例的凯旋者，都是发轫自一个叫做Graham-and-Dodds ville的学问小乡下。投资班师者正在这个小屯子中的所展示出的高度聚集趋势，并不能容易的用碰巧、幸运来证明。
对付大家所要先容的这一批投资者们，他们感到可能把大家们看作是来自于团结个“常识家庭”，而全班人的家长，即是Graham。不过，这些孩子们照旧脱节了这个家庭，并各自以差别的方法来“猜硬币”。大家折柳到了不合的处所，各自贸易差异的股票；而你们们连合抵达的凯旋，是不能够简单以随机的偶然来注明的。我们们们也不可以说，谁们是由于遵随着一个头目的指令，而做出沟通的押注的。所有人的人人长只不过是契约了一套“猜硬币”的知识表面，这批高足们呢，则是坚守各自的机谋，利用那套理论去做出各自的审定的。
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