周全对比DeFi保险两强：Cover和Nexus Mutual谁更胜一筹_数字货币

[2021-01-29 22:18:20] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 文 | PANews 特约作者微博：分布式金融DeFiNexus Mutual一直是DeFi保险的龙头老大，而Cover则是获得AC加持的后起之秀，发展势头非常迅猛。在未来的发展过程中，谁会成为D

文 | PANews 特约作者微博：分布式金融DeFiNexus Mutual一直是DeFi保险的龙头老大，而Cover则是获得AC加持的后起之秀，发展势头非常迅猛。在未来的发展过程中，谁会成为De

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周全对比DeFi保险两强：Cover和Nexus Mutual谁更胜一筹

文 | PANews 特约作者微博：分布式金融DeFi

Nexus Mutual一直是DeFi保险的龙头老大，而Cover则是获得AC加持的后起之秀，生长势头异常迅猛。在未来的生长过程中，谁会成为DeFi保险赛道的王者？本文从用户流程、通证模式、保险订价和资金池、运营数据等各方面临两个项目举行了对照。

用户流程

NXM系统中，“索赔评估者”是决议是否赔付的要害，若发生索赔，资金池下降会降低NXM价值。Cover中则接纳社区投票，制止有意拒绝合理索赔的情形。

1.1 Nexus Mutual用户流程

Nexus Mutual的营业流程内里主要有三种用户角色，分别是风险评估者，保险购置者和索赔评估者。

风险评估者（也是保险提供者），经由评估以后判断某个合约的安全性对照好，就会把资金以NXM的形式质押。当有其他人购置这个合约保险的时刻，就可以获取对应的保费收入；而当有索赔发生的时刻，用质押的NXM会被用来支付对应的保险金额。

保险购置者需要选择投保的合约，币种，金额和日期，然后用NXM来支付保费（若是用户用以太坊币ETH或者稳固币DAI支付，系统会自动帮用户购置NXM）。若是风险事宜发生，用户需要提交索赔申请，由索赔评估者来评审，通过以后才气获得赔偿。

索赔评估者通过质押NXM来介入索赔的评估，需要杀青 70%比例的“一致性“判断。若是评估者的评估效果和人人的“一致性”判断相同，那么评估者就获取一定激励；相反的话，收到的责罚是质押的NXM会被锁定更久时间。若是人人的评估效果没有到达70%的一致性要求或者投票数目没有到达最小要求，那么就到升级到全体成员（包罗非索赔评估者）举行投票。

1.2 Cover用户流程

Cover营业流程主要有三种用户角色，保险提供人，保险购置者和做市商。

保险提供者若是判断某个合约的安全性对照好，将抵押品DAI存入铸造该合约的NOCLAIM / CLAIM令牌（令牌数目和DAI一致，好比存入100个DAI，就会天生100个NOCLAIM和100个CLAIM令牌，1个CLAIM＋1个NONCLAIM价值约等于1DAI），并在市场上出售其CLAIM令牌（现在CLAIM和NOCLAIM在Balance买卖所买卖）。若是没有索赔发生，1个CLAIM最终价值为0，1个NOCLAIM价值为1DAI；若是索赔发生，1个CLAIM最终价值为1DAI，1个NOCLAIM价值为0.

保险购置者直接去Balance买卖所购置对应合约的CLAIM令牌，风险事宜发生以后，可以在Cover官网提议索赔申请，申请通过以后，就可以获取CLAIM数目相同的DAI。

流动性提供商将抵押品DAI存入铸造合约的NOCLAIM / CLAIM令牌，然后加上分外的DAI将NOCLAIM／DAI 和 CLAIM／DAI添加到Balance内里的流动性池子。

1.3 用户流程对比

相比Nexus Mutual，Cover没有索赔评估者的角色，由于Cover用了社区投票的方式。社区投票和索赔评估者投票相比，会更倾向于从项目长远利益出发，制止有意拒绝合理索赔的情形，由于Cover的价值和赔付是否发生没有关系；而索赔评估者持有的NXM的价值和资金池有关系（下面一章详细先容），赔付发生以后，资金池下降，NXM的价值会下降，以是有一定念头去拒绝赔付合理索赔。

另外，Cover增添了流动性提供者的角色，这是由于Cover引入了NOCLAIM / CLAIM令牌，需要为他们提供流动性。流动性提供者会分享BAL买卖用度（现在是1%），而且能获取Cover挖矿的收益（现在在50%－200%之间），然则也会有无常损失的风险。凭据Cover产物白皮书［2］，流动性提供者的无常损失最坏情形在12.5%左右。

通证模子

NXM代币基本上承接了Nexus Mutual项目的所有价值实现，其价钱由项目资金池决议；而COVER代币的主要用途是项目治理，其价钱与市场供需有关。

2.1 Nexus Mutual通证

从上面的流程可以看到，Nexus Mutal的用户在风险评估，购置保险，索赔评估的流程都使用到了NXM，包罗社区治理，用户也是通过NXM实现。NXM 基本上承接了Nexus Mutual项目的所有价值实现。

NXM使用了延续通证模子Continuous Token Model，用户在官网购置和赎回NXM，而且价钱是由项目资金情形盘算出来的。

上面的图展示了随着项目资本金的增添，NXM的价钱也会上升，关于盘算的详细公式和注释，人人可以参考项目白皮书［1］。

接纳延续通证模子之后，NXM的价钱不再由供需情形决议（项目资本金低于最小要求资本金情形除外），而是主要由项目的基本面来决议，这个有利于稳固NXM的价钱。

2.2 Cover通证模子

Cover项目的通证COVER主要用途是项目治理，用户在购置保险和质押铸造的时刻用的是DAI。COVER的价钱和项目资金状态没有直接关系，主要由市场的供需价钱确定。COVER第一年的Token供应是9万枚，第二年1万枚，以后每年减半。

上图展示了COVER在未来三年的释放设计

Cover项目除了COVER token以外，另有CLAIM和NONCLAIM token，差别的合约有差别的Token，这些Token在Balance内里可以自由买卖。CLAIM和NONCLAIM 的价钱是由市场买卖确定，反映的是合约的风险水平，若是市场以为某个合约风险升高，这个合约的CLAIM的价钱就上升，NONCLAIM价钱就下降；反之，这个合约的CLAIM的价钱就下降，NONCLAIM价钱就上升。

2.3 通证模子对照

Nexus Mutual用户购置保单以后，无法将保单转给其他人，而Cover通过引入CLAIM和NONCLAIM token，让用户购置的保单可以买卖，提高了用户的产物体验，更容易让用户接受。另外，由于COVER token和项目资金状态没有直接关系，制止了1.3中提到的索赔评估者和保险购置人的潜在利益冲突问题。

保险订价和资金池模式

Nexus Mutual中资金池本质由所有被保合约共享；Cover系统中差别合约的理赔不会相互影响。

3.1 Nexus Mutual的订价和资金池模式

Nexus Mutual的合约保险订价由专门的盘算公式确定［1］，主要有以下决议因素：合约质押的NXM数目，保险金额，保险时间。若是质押的NXM数目越多，保险金额越少，保险时间越短，那么保费就会越廉价。

保险资金池的资金来源主要是用户质押的NXM。当某个合约发生赔偿的时刻，合约内里质押的NXM首先被销毁来支付赔偿。若是质押的NXM不能完全支付赔偿，那么资金池内里的其他资金用来做赔偿。以是，虽然用户针对差别的合约质押NXM，然则保险资金池本质上最终是所有合约共享的。

3.2 Cover的订价和资金池模式

Cover的保险订价反映在CLAIM token的价钱，价钱越低，保费就越低，而CLAIM的价钱是由市场供需来决议的。

在COVER内里没有资金池的观点，而是用户之间的博弈来确定保费的崎岖。同时，由于每个合约的CLAIM／NONCLAIM token不一样，差别合约的理赔不会相互影响。

3.3 订价和资金池模式对照

Nexus Mutual的资金池内里若是资金不足，可能会泛起用户无法购置保险的情形，这就会导致泛起营业的可扩展性问题，用户有强烈需要购置保险却无法购置。而Cover的订价模子不会泛起这样的情形，当用户购置保险需求增添的时刻，会泛起保险价钱上涨，然则不会泛起无法购置的情形。

合规框架

Nexus Mutual遵照英国金融相助协会相关规定，以合规化形式睁开，用户需要做KYC才气使用。Cover不限制国家区域，也不网络用户的身份信息。

4.1 Nexus Mutual合规框架

Nexus Mutual在英国注册为自由相助社（discretionary mutual），每个成员根据执法规定有相助社相关比例的所有权和提供保证的义务。自由相助社在英国不是一个保险公司，而是成员相互提供保证的组织，以是不需要遵从英国所有的保险羁系政策。现在Nexus Mutual只遵照英国金融相助协会（Association of Financial Mutuals）的相关规定，并思量成为其正式会员。

凭据英国相关执法，Nexus Mutual可以向天下其他国家用户提供服务，然则其他国家也有当地的一些合规限制。在研究了差别国家和区域的执法之后，Nexus Mutual现在只对部门国家区域开发，而且需要对会员做KYC。

4.2 Cover合规框架

Cover官网信息没有显示Cover注册成为保险相助社或者类似机构，以是没有对成员举行KYC的要求。

4.3 合规框架对照

Cover由于不需要对成员举行KYC，同时也没有国家和区域的限制，以是获取客户方面一定比Nexus Mutual更有优势。然则从历久生长的角度来说，Nexus Mutual一开始就以合规的方式开展营业，以后合规风险会对照小。