今年，矿业界最引人注目的事件是减产。此次减半事件的关键在于，大家都在关注经历减半事件前后的货币价格是否会大幅上涨。
在以往的统计数据中，加密资产减半前后的收益分布与其他资产一样具有较高的置信度，这说明没有证据表明供需动态变化会导致价格行为异常。在两个月减半前的几个月里，LTC的表现都超过了市场，但在第一次减半后，LTC的市值下跌了25%，仍然处于市场底部。BTC表现出与LTC相反的极端行为，即减半前表现一般，减半后表现相对较强。
解释复杂和不透明市场的预测行为的尝试在每个金融市场都在继续。但加密货币投资者只能在历史非常有限的情况下这样做。这导致了各种信仰体系缺乏真实数据的支撑，但这些所谓的信仰被广大投资者所接受，并视为事实。围绕加密资产中比特币开采奖励减半的事件可以总结如下：
挖矿奖励减半的效果是减轻矿商的销售压力，进而造成供需失衡，进而推动价格大幅上涨。
或许在合适的时机，将比特币开采激励措施减半的想法在2019年第二季度成倍增长。如果你专注于传统媒体和社交媒体的对话，围绕着即将减少的比特币和litecoin块的采矿奖励，你可能会怀疑这一观点是否已成定局，他们会告诉你，你所要做的就是掌握hodl，以获得超额收入。虽然这种观点作为一种逻辑理论当然是可行的，但也有可能是我们在应对一种可能的幻想，而之前的牛市只是由于资产类投机水平的提高。
有限的样本量和历史数据使得验证这一领域的任何观点特别困难。因此，为了检验这一被广泛接受的供需基本理论，我们收集了24种加密资产的32个减半数据，按照预定时间表减少了矿工的报酬，并将我们定义为市场的320个其他横截面进行了比较。然后，将数据分为减半前2个半月、3个月和6个月、1个半月和1个非半月后3个月和6个月，并进行以下分析：
通过反复测试加密资产的性能，而不在同一时间段内减半或减少采矿激励措施，图表中记录了每项资产的市场指标。
利用统计分析确定加密资产收益分布是否存在统计差异。
在讨论结果之前，值得注意的是，如果减半事件导致资产供求关系发生根本性变化，我们将做出两个假设：
当对矿商的回报减少时，供应量相对于需求量的突然变化将很快用资产价格来表示。
在减半后的一段时间内，随着矿商出售资产的压力减少，减半后的加密货币将跑赢其他市场。
经过分析，我们发现减半事件对价格行为的影响是有限的。从总回报率、夏普和索蒂诺的比率来看，可以看出资产减半（无论是减半还是减半）的资产表现并不比其他市场好。对于最著名的两种加密货币比特币（BTC）和莱特币（LTC），我们看到了相反的行为。目前，在减半前的一段时间里，LTC的表现已经超过了市场两次，减半后的六个月里，LTC的表现下降了25%，跌至市场底部。而BTC则在减半前落后于市场，但减半后处于统计表的第一位。减半前后的差异和看似随机的结果表明，推动物价上涨的根本因素不是供求的动态变化。
通过分析各资产的时间序列，并将其与自身进行比较，可以发现减半事件对市场价格的影响是有限的。我们发现，资产减半期的收益率分布和资产减半期的收益率分布表明，他们对统计数据的置信度为99%。换言之，我们没有发现任何证据表明减半事件会导致异常的价格行为，我们正在制造一种错觉。
因此，这在更广泛的意义上意味着什么，特别是对比特币而言，其在上半年减持后的表现确实好于市场。从更广泛的角度来看，数据中几乎没有证据表明，资产减半前后的收益除了广泛的市场情绪外，是其他任何结果。关于BTC，加密货币爱好者普遍认为，如果减半，最终可能会导致比市场更高的性能。然而，在对更广泛的资产类别的研究中，没有足够的证据支持减半理论，这表明此前的BTC牛市可能是由其他因素造成的。此外，我们不建议从单一样本量推断任何单一市场。
挖矿激励减半的供求理论是合乎逻辑的、经过深思熟虑的，但我们应该记住，金融市场世界充斥着数千种逻辑的、经过深思熟虑的理论，这些理论在实践中是站不住脚的。在减半之前，期内和随后的回报似乎更可能与投机水平的上升相吻合，而不是与卖家压力的潜在变化相吻合。
总结一句话：囤币正当时，挖矿要趁早
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