比特币是一个点对点的电子现金系统，DeFi是一个点对点电子金融工具系统——使用加密货币和区块链使任何人都可以发行、转让和拥有金融工具。以太坊网络的成熟导致了大量的项目，这些项目不仅发行ERC20代币，还发行所有类型的金融工具。
比特币是作为金融系统的替代品出现的，但很难在其上创建复杂的金融工具，而以太坊上的智能合约功能使得创建复杂的金融工具变得相对容易。
虽然闪电网络确实为比特币微支付的使用打开了大门，但实际上，它并不适合使用完全智能合约功能创建的工具。其他网络，如EOS、Cardano、Dfinity和许多其他具有智能合约功能的网络，都有可能被DeFi项目使用，但目前以太坊是市场领导者，主要是因为它拥有最大的开发人员份额，以及许多希望将资金投入工作的ETH持有者。
值得注意的是，开放金融和去中心化金融是两个不同的术语，它们可能在某一点上趋同，并具有相似的属性。开放金融指的是银行服务的拆分，其中支持api的初创公司在有限的地理区域内提供利基服务。它们要求完全的“反洗钱”/“KYC”，通常以B2C为重点。另一方面，去中心化的金融通常运行匿名，可能具有潜在的审查抵抗性，迎合全球市场，并且由于他们的操作运行在公共许可的区块链上，因此更加透明。
当一个去中心化的交易所被黑客入侵时，它会显示在一个可核实的公共总账上。与需要定期更新许可证并遵守每个地区法律政策的开放金融项目相比，去中心化金融理论上可以迎合全球市场。当然，与几乎所有的加密领域一样，这在很大程度上仍然是一个法律灰色地带。
1.什么是去中心化金融?
为了符合我们对“去中心化融资”的定义，项目必须具备以下属性:
审查阻力——代币保管、转移和交换不能被少数负责网络维护的玩家所限制
可编程资产——在产品上处理的资产应该具有去中心化网络上传统代币的所有本机属性
假名——去中心化的金融应用程序应该能够利用web 3.0标准来签署交易和认证。因此，大幅降低了“反洗钱”/KYC的必要性，并使金融工具对更广泛的受众具有包容性。
透明和缺乏信任——在一个非金融机构项目中，目前的资产保管人应始终可在区块链上核实，其保管人应只涉及智能合约和钱包。在一个非fi产品中，不应该有大型的、集中化的、由交易所拥有的钱包。在智能合约存在的情况下，相同的代码应该是开源的。
去许可——与“开放金融”不同，去中心化金融应该允许任何人创建应用程序，而无需获得大型中央银行当局的批准。
记住这一点——人们可以将去中心化的金融应用定义为一种抗审查、透明的工具，它允许在几乎不需要身份验证的无许可环境中，转移、保管和交换代币资产。从传统意义上讲，去中心化金融不同于“开放金融”，因为“开放金融”很大程度上依赖于传统银行实体，这些实体要求严格的“反洗钱”/KYC要求，且在很大程度上属于政府机构的监管范围。
为了创建市场，这些界限在一定程度上已经模糊了。一个像USDT一样与美元挂钩的代币，不能真正被认为是“去中心化的金融”，然而，它目前在生态系统中扮演着重要角色。
同样，与Dharma Plex这样的选择相比，Nexo是一个相对集中的贷款实体。然而，在流动性和代币发行方面，该平台的出价最高，因此被包括在内。需要大量“反洗钱”/KYC或直接在银行权限下工作的项目(如:摩根大通的银行间信息网络)被排除在外，因为它们不像比特币那样具有包容性。当涉及到证券发行时，由于涉及繁重的监管要求，这条界线变得模糊了一点。就像去中心化本身是一个范围一样，去中心化的金融也有从完全包容到某些进入壁垒的项目。
考虑到这一点，需要注意的是，并非所有在市场图中提到的项目都可能是“去中心化的”。然而，它们只是朝着建立一个更具包容性、透明度和效率的金融生态系统的一个渐进步骤。
当前De-Fi生态系统中最大的用例是稳定币。在这些市场中，DAI往往拥有绝大多数的市场，还有许多其他相关的产品也因此而产生，我们大致将它们分为发行、交易和所有权。
A.发行
广义而言，这里的发行指的是创造一种新的资产(例如:通证债务)，然后可以根据需求进行交易、转移或使用。在一个理想的世界里，发行(例如:ERC-20代币)应该没有什么障碍，关于它的发行、供应和转让的细节应该是公开可核实的。ICO代币就是一个突出的发行趋势。
B.交易
在这种情况下，交易涉及能够交易被通证资产的基础设施。衍生品或预测市场等原本属于独立平台的利基代币工具将被视为交易而非发行，因为这些资产原本属于交易平台。
C.所有权
在我们的定义中，所有权是指能够通过基于借贷的产品来托管通证资产或其增长的解决方案。允许发放贷款的产品可以同时属于发行权和所有权，这取决于用户是谁。对于贷款的个人来说，这将是一个发行平台。对于提供非托管性贷款的个人(例如:Dharma Protocol)，它将被归类为所有权，因为该产品是一种机制，在没有集中托管的情况下增加代币持有量。类似于银行的定期存款，提供按年计算的存款利率。
D.未来
单个用户不希望为他们的事务使用多个平台，用户将主要集中在匝道(如:交易所)和钱包(如:balance.io)。考虑到这些项目的开源和去中心化性质，它们中的每一个都将能够相互连接，从而在同一个平台内实现交易、现有资产的存储、保险等。我们在Trust Wallet上看到了一些早期版本，提供了与Dapp的交互。诸如Morpher.io和Abra之类的平台已开始将权益与代币之类的传统工具结合起来，它将在驱动世界偏远地区的个人接触以前无法获得的外国资产方面发挥重要作用。
整个DeFi生态系统可能价值约10亿美元。今天，这其中的大部分来自MakerDAO。考虑到总市值1730亿美元，如果我们把通证化的市值作为代理的话，它的价值还不到整个生态系统的1%。然而，去中心化金融是少数几个经常使用通证化化产品的例子之一。
去中心化的金融有能力实现2013年被认为可能实现、但由于规模挑战和波动性而难以实现的应用。稳定币、支付系统和借贷平台的出现可能为全球各地的企业家创造机会，并在提高透明度的同时拉近我们的金融市场。尽管这些体系存在巨大的系统性风险(例如:Dai与eth合并，用来收购eth)，但它们为银行提供了另一种选择，这些银行持有的债务抵押债券可能在2008年将整整一代人置于危险之中。现在说他们中的任何一个都是明显的赢家还为时过早。然而，现在说DeFi不会给生态系统带来价值还为时过早。
400年前，当企业家四处奔走寻找新的机会时，他们发行股票，这是一种让个人分享新企业风险和回报的机制。它使获取财富的途径民主化。10年前，当Satoshi发布比特币代码时，他创建了一个金融系统，确保个人财富的主权与他们同在。
去中心化的金融是一个渐进的演变。它有能力使我们的市场比以往任何时候都更接近，消除不必要的中间人，带来可观的成本效益，并为迄今仍未得到充分服务的社区打开大门。就像网络一样，它最初只会迎合少数有特权的人，但它的好处将会传递给一整代服务不足的消费者，他们可能永远无法获得贷款，也无法在国外支付。如果零工经济和全球化等宏观趋势要继续向前发展，那么实现这一目标的金融基础设施就必须到位。
有了去中心化的金融，我们就有了实现这一目标的第一次真正机会。Satoshi发布比特币白皮书的时候，银行正处在又一轮救助的边缘。他的愿景是赋予个人尊严、主权和透明度，让他们知道自己辛苦挣来的资产是如何存储和投资的。它不是反银行机构，这是有利于消费者的选择。在建设它的过程中，人们并没有偏离政府或银行的权力，而是赋予普通人在一个几百年都没有这样的生态系统中拥有另一种选择的权力。
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