自14,000美元高点回落后，比特币市场已调整了6个月时间。今年的币价虽未如2017年那般辉煌，却有多项指标创下记录。
比特币2019年度交易量（以美元计）、交易数量、算力图表，截自Trade Block推特。
据加密货币数据公司Trade Blcok 12月27日推特指出，2019年比特币的以美元计之交易量、交易数量及算力都达到历史新高。包括7月19日时比特币全球交易量一度突破5,000亿；年度交易数量高峰一度高达1,100万；以及算力突破110EH/s。
鉴于2020年即将到来，除了减半之外，还有什么重点的投资趋势值得关注？
《Coindesk》报道，数字资产管理公司首席执行官Scott Army指出2019与2020年10项重要的数字资产投资趋势，笔者摘要出3点：
1. 加密市场只有比特币与其他东西
加密市场目前有两个重要的标签：比特币与其他东西。这里的其他东西包含：Web3.0创新、去中心化金融（DeFi）、智能合约平台、企业区块链、数字身份……等。
比特币是第一个进入到主流视野的区块链应用，也是许多区块链投资新手会接触到的第一个投资产品。比特币的联动性很大，过去几年间，有许多其余的加密货币都随之普涨普跌。但我们不能期待它会像标普500指数或道琼斯指数那样具有股票市场的代理性。第一，它的总市值的市场占比太大（截至12月22日时约占68%）；第二，区块链这个产业本身还不够成熟，可以说还在发展初期。
但在2020年，将会有更多比特币的期权、期货、基金指数等一系列受监管的投资商品推出。在Scott Army看来，比特币很像整体加密市场的一个测试版（Beta），在进入传统金融市场后，它会带领整个加密市场走向更合规、安全的道路。
2.投资组合趋向简单、被动及低风险化
今年一些传统机构进场后，比特币的投资组合有了更有趣的变化。
由于美国证券交易委员会（SEC）延迟了比特币ETF基金批准，我们看到有部分投资机构推出了一些趋向简单、被动及低风险化的投资组合。譬如灰度投资的比特币信托（Bitcoin Trust）、Bakkt的可现金结算的比特币期货、Galaxy Digital也推出两个比特币产品、TD Ameritrade得到了能在纳斯达克证券所提供比特币交易的服务，以及Stone Ridge Asset Management取得SEC批准推出现金结算的比特币期货。
ScottArmy还观察到，有关比特币对冲基金及其他风险基金的需求正在增加，这些对冲基金的锁仓期较长（通常为二至三年），流动性较低，在投机主义上，这些基金提供投资者（或传统投资机构）更好的入场机会。
3.代币价值从主观转为客观
据Dapp数据显示，2019年第三季度末，在以太坊上开发的去中心化应用有1,721项，其中有604项拥有较高的用户活跃度。以太坊是全球第一公链，至少拥有180万个独立用户，但真正活跃的不到40万，但这个数字也超过其余公链。
然而，尽管链上活动有所增长，以太坊今年的币价的表现却平平，ScottArmy指出，这显露一个问题，即为DeFi应用是否能真的激发出以太坊的价值？
此前，风投公司经理人Chris Burniske提出了一个关于代币价值的模型（the NetworkValue to Token Value,NVTV），该比率讨论了平台中所有资产的价值是否可以大于基础平台的价值。
过去几年，以太坊的NVTV比率稳步下降，Scott Army认为，这很可能代表以太坊上的诸多Dapps存在寄生性。以太坊代币持有者透过当前矿工们的通膨率产生的利润，来支付给这些Dapps开发的安全性（算力提升代表网络安全，而算力的提升仰赖矿工的活跃度）。
总体而言，即使有许多基本面、市场存在动荡，Scott Army仍认为，2020年将是所有数字资产辉煌的一年。但要声明，这并非价格预测，而是从多种角度衡量加密产业的健康状况，2020年币价的表现或许不会随著产业趋近成熟而有立即的反应。
数字资产仍是一种新兴的投资产品，有很多趋势及投资策略正在演变。当然，这些投资策略并非完全适合你。每个投资者能承受的风险与收益期望、流动性需求本就不同。但可以确信的是，由于监管的介入，2020年的数字资产投资将会从过往的不透明状态渐渐转向透明公正，市场上将出现更多明确的投资评估，让投资者拥有更可信的投资参考。
稿源：coinicle
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