3 月的加密世界经历了从贪婪之至到恐惧至极的过山车式转折。开年“再也见不到一万美元之下的比特币”没用多久就变成了“有生之年又见到 3800 美元的比特币。”踩踏式的暴跌不仅引发了巨额爆仓，也让交易者亲眼见证了行业各方面对极端行情的不同表现，让这个机制不完善的年轻行业经历了一场突如其来的压力测试。
如今，行情虽稍有回暖，投资者仍普遍处于恐慌情绪之中，“别人恐惧我贪婪”显然不是一般人敢身体力行的。不过，如果仍身处行业，或是持有和还将投资加密货币的朋友，就不如在窄幅震荡的近期，痛定思痛，复盘过往，制定更冷静的投资策略，而不是未来再次盲目跟风。而从 3 月 12 日晚 18 点到 3 月 13 日上午 10 点，不到 24 小时内，比特币价格最大跌幅超过 50%。投资者戏称：价格减半，资产减半。
OKEx 合约数据同样显示，从 1 月开始 BTC 杠杆多空比持续上涨，一度达到 23.58，创年后新高，做多情绪强烈。
加密货币市场暴跌也引发了借贷市场的清算潮。在清算危机中，中心化借贷与去中心化借贷再次引发讨论。
根据 debank.com 数据，DeFi 借贷平台 3 月 12 日清算总金额超 2330 万美元。其中 MakerDAO 清算金额最高，超过 1000 万美元。
行情下跌，影响最深的除了币民，还有矿工。近段时间，关于‘矿难’的说法一直甚嚣尘上。
Odaily星球日报此前也发文表示过，“矿难”并没有大家想得那么容易到来。动不动喊“矿难来了”的人，可能根本不懂比特币挖矿。贝宝金融的两位负责人也明确表示，并不会发生矿难。
3 月 26 日，比特币挖矿难度下调了 15.95%，这是史上第二大难度下调，矿工挖矿收益略有回升。但更大考验是1个多月后的比特币减半，届时可能还会有一批矿工出局。
“（矿圈）也适用达尔文‘适者生存’的理论。能够做好风控好、抗冲击能力强的矿工会留下；风控没有控制好的矿工，在算力和价格暴跌的时候都会被逐出市场。“杨舟说。
比特币或仍然最大赢家
长期以来，关于比特币究竟是不是避险资产，一直争论不休。
3 月 23 日，美联储推出‘无限 QE’来支持经济发展：为确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需买入美债和 MBS。
消息一出，比特币短时拉升 10%，盘前美股期指从熔断跌停转为熔断涨停。
王立认为，目前各国都在降息、QE、印钱，化解流动性危机，比特币以及传统金融大概率不会再产生暴跌情况。“如果央行放水奏效，比特币因为池子小，流动性好，肯定会上涨。如果放水不奏效，也就是以美元为首的这种主权货币信用体系的崩塌，无疑对比特币是更大的利好。”
王立补充说，2020 年如果主权信任崩塌，货币可能第三次寻锚，比特币是否能成为其中的一个锚，尚不可知。“现在看除了主权信用货币以外还没有第三锚，有一种可能就是以比特币为代表的这些数字货币系统。那么对于比特币来说无疑是利好，因为它最有可能成为第三个锚。”
2020 年，多灾多难，但比特币或许成为最大赢家。
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