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比特币期权的开盘价达到20亿美元，但交易员是否应该担心，八月份的多数期权似乎毫无价值？
比特币的未结利息(BTC)期权合约在7月份到期前短暂超过该水平后，已恢复到20亿美元。
自2020年初以来，btc期权市场增长了6倍，这让投资者对其潜在的价格影响是否变得过于极端提出了质疑。
这些合约中，略多于三分之一将于8月28日到期，相当于57K BTC。因此，交易员完全有理由担心到期日对市场的潜在影响，尤其是考虑到有特定的结算时间。
芝加哥商品交易所(CME)到期时间为世界协调时间上午8：00，而德里比特和OKEx则在世界协调时下午3：00到期。有些交易所列有每周合约，但每月合约通常处理大部分成交量。
期权是无所作为的市场。
在期货合约中，即使有特定的到期日，每个买方(多头)和卖空者(卖空者)之间也有财务结算。除非持有人先前因缺乏保证金而被强制清算，否则每一份价值未结利息的合同都在到期时结清。
此声明对期权市场无效，而期权到期价以上的看涨(买入)期权则被丢弃。在到期日低于基本BTC价格的看跌期权也会发生同样的情况。毕竟，为什么有人会行使低于市场水平的期权？
大多数选项都不会过期。
在分析选项时，首先要关注的是直到到期的天数。短期内意味着比市场水平下跌10%的几率降低.甚至有一个基于期权定价的技术指标，称为Delta。
德里比特目前在比特币期权方面占有80%的市场份额。因此，下文将对其进行详细分析。
在德里比特市场，有9.9千种BTC期权将于下周五到期，低于25%的增量，这意味着市场目前对这些期权的估值不到25%。
正如人们通常提到的那样，这些货币外期权在8月份的看涨期权中占了40%以上。
经过30天27%的反弹后，大多数卖出期权变得毫无价值。在这种情况下，有17.5千BTC做空期权，吸引了85%的8月份到期日。
当在德里比特增加看涨(买入)和看跌(卖出)期权时，8月份到期的BTC为46.6千BTC。其中近60%被认为资金不足。这大大减少了来自这样一个市场的任何潜在压力。
期货合约也有一份责任。
人们应该注意到，期货和期权市场同时到期，因此很难确定每种衍生品工具在价格剧烈波动时的责任。
BTC期货合约的未清利息总额超过50亿美元，但由于以下两个原因，月底通常会减少这类数字。
首先，除了CME和Bakkt之外，大多数交易所都提供称为反向掉期的永久期货。这些合同没有固定到期，每8小时展期一次。目前，这些工具的未清利息为24.4亿美元。
即使是有一个确定的到期日期的合同，在过去的几天里总是会有一些活动在接下来的几个月里滚动。买家(多头)可以卖出他们8月的头寸，同时购买9月或10月的合约。短期合约持有人可以做相反的事情。
在到期日之前持有风险，在较远的合约上打开一个新的头寸，风险很大，因此，大多数机构投资者避免此类波动。尽管期货合约的期望值似乎是期权市场的数倍，但如果不包括那些永久期货，它们的规模也是相当相似的。
密切关注马兰戈
期货合约溢价，也称为基础，是解释专业交易者对期货合约的多头/看跌态度的最佳方法。期货交易商应该比现货(常规)市场要求更多的资金来推迟金融结算。
如上图所示，尽管比特币最近未能维持1.2万美元的水平，但3个月期期货合约仍保持着9%的年化溢价。
因此，目前并无迹象显示20亿元期权到期后，价格会大幅上升。
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