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昨天我们已经了解了数字货币的发展历程、各国推行数字货币的原因以及它的应用场景，具体可看昨天的那篇文章，今天我们就来简单了解一下它的市场空间有多大及影响等方面。
一、核心逻辑
1、数字货币市场空间
这里数字货币（DCEP）的定位是立足于流通中的现金（M0），因而DCEP的核心价值就是对M0现金运行成本的替代，即数字货币的市场空间≈替代纸币所节省的成本。
现金流通过程中的主体有印制企业（印钞造币厂）、中国人民银行、银行业金融机构及社会公众；基本上现金货币发行的越多，则运行成本越高，主要产生以下五种成本：生产成本、存储成本、运输成本、流通成本、销毁成本；其中生产成本属于上游的央行侧，占总运行成本的42%，而存储成本、运输成本、销毁成本属于中游的银行侧，流通成本属于下游的公众侧，两者占比约达58%；
基于2019年纸币新的生产数量，从悲观到乐观的角度，分析产业链上下游对数字货币的开放空间，预计DCEP将在中长期创造269-1524亿元/年的市场增量，来进行IT方面的投资。
2、技术支持方面
数字货币的发展背后，最重要的技术支持就是区块链，当然还有大数据、物联网等方面。这里主要聊聊区块链的技术，它也是指不可篡改的分布式记账技术，具有去中心化的特征，可以大幅提高效率。
按开发者可将其分为公有链和联盟链，公有链由开源社区主导，具有协议公开的特点，所有数据可以被公开访问，信息透明度高，其代表性应用场景主要是私人大型（非法定）的加密数字货币，目前以游戏和博彩类应用为主；
联盟链由大型商业机构主导，具有半公开性质，需要预先指定节点作为记账人，区块的生成由所有记账人共同决定，网络性能高，运作成本较低，但透明性较公有链低 ，目前主要应用包括：蚂蚁金服和京东等电商企业在推进的供应链管理；港交所与Digital Asset共同推进的基于分布式账本的股票交易结算系统等。
3、数字货币的影响
数字货币的推出将对货币政策、金融监管、商业银行等方面具有较大影响：
1）货币政策方面：数字货币的推出，将导致基础货币数量减少、存款准备金增加，将改变货币结构；将会显著放大货币乘数；加快货币的流通速度；将会提高央行公开市场操作的精准度；将会为负利率政策实施创造了条件，也使量化宽松政策更加精准。
2）金融监管方面：数字货币的推出，将有助于打击诈骗、腐败、反洗钱、 偷税漏税、恐怖组织融资等违法犯罪行为；可以提高金融监管效率，弥补金融监管制度的空白，将会提高监管的透明度。
3）商业银行方面：数字货币的推出，对商业银行来说是一把双刃剑，利好的方面在于：数字货币和钱包的推广，客户黏性将提高；减少了纸质货币在流动过程中的成本，提高了运营效率；未来负利率的数字货币将推动净息差的提升；拓展商业银行业务，促进银行业发展；可借助数字银行进行信息化系统改造。而挑战在于：数字货币付息将会将会恶化商业银行净息差水平，推升银行业资金成本；商业银行的弹性可能会降低，抵御风险能力差；商业银行的地位可能会大受影响。
二、风险提示
宏观经济风险；监管风险；央行数字货币落地不及市场预期；全球经济及金融系统性风险
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