数字资产反弹比特币创新高，全球最大ETF的現金流失速度超同行优脉2020-10-29 16:09:12
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2020.10.29 财经要闻
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数字资产反弹比特币创新高
随着比特币回升到市场泡沫在近三年前破灭之后不久的水平，这一虚拟货币的拥趸称，这一次有所不同。
这一最大加密货币周三突破2019年6月的高点13,852美元，攀升至2018年1月以来最高水平，本月飙升了约30%。2018年1月，比特币创下约20,000美元这一历史新高没几周，已经走在了下坡路上。比特币在2018年12月一度跌至3136美元。
数字资产支持者称，最近的反弹并非又一轮散户投机狂潮。他们指出，机构兴趣在上升，PayPal Holding Inc.决定允许客户获取加密货币，摩根大通的JPM Coin首次被用于付款。
Coin Metrics的共同创始人兼研究员Nic Carter称，这次反弹似乎更多地是由于有较多余额的配置者参与进来，而不是大量的散户投资者。
在Paypal宣布允许客户在其平台上购买和使用数字货币后，比特币上周飙升至13,000美元之上，为一年多来首次。多头为Paypal此举欢呼雀跃，许多人称这表明更高的主流接受度。
eToro交易平台的美国董事总经理Guy Hirsch称，PayPal的宣告将帮助教育数百万人有关比特币和数字资产对他们的生活、财富和自由的价值，我们对此消息感到非常兴奋，并期待看到其他主要支付应用程序进入这一领域。
与此同时，有几种迹象表明传统金融集团正在倾向加密货币。
富达投资于今年夏天推出了一支比特币基金，是迄今为止表达出对加密货币的兴趣的最著名公司之一。上市公司Square Inc.和MicroStrategy Inc.最近也投资了该币。随着中国继续加大数字人民币测试，欧洲央行表示，其将开始试验数字欧元。
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全球最大ETF的現金流失速度超過同行
由于在削减成本的浪潮中投资者寻求更低的费用，全球最大的交易所交易基金现金流失的速度比任何一家同行都快。
根据彭博汇编的数据，今年到目前为止，交易员从SPDR标普500 ETF信托(SPY)中撤出330亿美元，创行业之最。虽然撤资集中在2月和3月新冠疫情席卷全球市场之时，但这个追踪美国股票基准的2,940亿美元基金却与更广泛的股票交易所交易基金(ETF)背道而驰--后者在2020年吸引了1,190亿美元资金流入。
由于发行人争相削减成本，SPY相对较高的费用比率可能是限制其反弹的原因之一。这个ETF收取0.095％的费用，大约是投资于其三个最大竞争对手的费用的三倍。分析师称，这意味着重新进入市场的投资者可能选择更便宜的选项。
堪萨斯州欧弗兰帕克的投资咨询公司ETF Store总裁Nate Geraci称，随着市场复苏，投资者将资金重新投入到低成本产品中，我的期望是，随着投资者继续涌向收费较低的竞争对手，无论市场环境如何，SPY都将继续‘流失’资产。
在SPY资金流出居首的同时，规模1,628亿美元的Vanguard 标普500 ETF（VOO）--费用比率为0.03％--2020年吸引了233亿美元资金流入，是同业中最高的。同时，较低成本SPDR投资组合标普500 ETF（SPLG）拥有与SPY相同的持仓，但收取0.03％的费用，已吸引了29亿美元的新现金。
Vanguard Group是4.8万亿美元ETF市场中的第二大发行人，领先于竞争对手，2020年资金流入为1,480亿美元。贝莱德和道富集团分别吸引了790亿美元和190亿美元。Vanguard发言人Freddy Martino称，虽然Vanguard的资金流动受到一些共同基金客户转为低成本ETF客户的提振，但这个过程只带来228亿美元的流入。
总部位于纽约的Purview Investments的执行长Linda Zhang称，以前投入SPY的资金可能并没有回到SPY，而是去到了成本较低的同类产品或主动型、主题型或ESG基金中，这可能是两者的结合。
State Street Global Advisors的Matt Bartolini认为，在疫情风暴最严重时离开SPY的资金已转向特定部门基金，例如道富的能源精选行业SPDR基金（XLE）。他说，但是距美国总统大选只有一周的时间，这种情况可能很快就会再次被颠覆。
SPDR Americas Research的SSGA负责人Bartolini说，许多投资者已经转移到其他单一股票领域，谁知道这次选举将会发生什么，但是肯定会有资金在动。
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