时代在变，唯人性不变。
作者 | 晶津
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2018年我们见证了区块链的冰火二重天，近期，STO横空出世，忽然在困局之中杀出一条新路，这会是黎明的曙光吗？
为了财富，人类发明了股票
17世纪初，一家合法的“海盗公司”想出来的一个凑钱的损招彻底地奠基了后来人类几百年的金融史。最让这家海盗公司抓狂的是每次出海前都必须要筹备好充足的干粮。
有一天，海盗们想到一个方案：找百姓借！——于是，他们很快出了一份公告：每位荷兰国民花50荷兰盾，可以领到东印度公司开出的一纸购买证明，成为股东。3年以后，凭这张证明，不管是谁，都可以领到发的分红，而这纸证明就是最早的股票。
随后，随着人类经济发展，股份制度被人类代代流传在商业中使用了下来。专业交易员、股票分析师、证劵监管机构等相继诞生。
如今随着区块链时代的到来，股票或许也将迎来一次革新。不过，在那之前，区块链也有自己的问题需要解决……
IPO很成熟，ICO很惨淡
IPO，Initial Public Offerings，即首次公开募股发行，是指一家股份制公司或企业第一次将它的股份向公众发行的行为。
如果说IPO是基于人们对某公司的相信，那么ICO（Initial Coin Offering）纯粹是人们完全对赚钱的盲信。投资者的ICO行为仅仅是对一份项目白皮书的相信或对一位大佬的崇拜，倘若钱打水漂了，却无任何法律制裁。
若用海盗的例子来说明，可以这样描述：一群自称是海盗的人在城门上发了一份告示说要出海，赚来的财富之后分给大家。不过，海盗们不再会给出了份子钱的人任何纸质凭证了。至于这群海盗到底什么时候出行，甚至会不会真的出行，就不得而知了。
——而这，正是ICO此前的问题。这样的问题，后续直接影响了区块链行业的发展。
STO：是浪子回头的ICO？还是中心化对区块链的大反攻？
2018年9月11日，一位名叫Stephane Gosselin的以太坊开发者公布了一项新提案Security Token — “ERC1400”。这位技术人员设计了一套通用接口，将Token 的互换性与证券业务场景结合起来以方便用户以合法合规方式在以太坊网络发行证券。
一时间，一个表示代币证券化的词STO成功地吸引了区块链创业者们和投资人的聚焦。 STO到底是什么？STO即Security Token Offering，通过证券化的通证进行融资。
它最大的特点是一定要与现实中的某种金融资产或权益，比如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托、区块链系统的分红权等对应起来。——它与ICO最大的不同之处就在于它要在监管的掌控之下的，凡事凡态都要中规中矩。
因此，STO实际上是在严格监管下能实际落地的区块链+项目的金融化，而这，有可能是一种可行的区块链之路。
STO是完美解决方案吗？
在ICO世界里，诈骗、跑路、充斥着整个区块链行业。一些原本初心想做区块链技术开发的团队，在尝到ICO带来的甜头后，忘掉了要做事。而更有不少非法机构和个人，利用区块链这个“噱头”，干着诈骗、传销的勾当，想凭一纸文字来掠夺财富。区块链产业的发展，始终被虚拟数字货币、ICO“瓜葛”着。
从区块链项目底层代码技术、项目审查、区块链公司收益利润等，STO均能和国家相关部门监管掌控有着关联。它具有低成本、交易速度快、流动性强等特点。
据中南财经政法大学金融协创中心研究员李虹表示，STO具有以下明显优势：更易于规范监管、融资渠道更为广阔、融资效率更高，因而更适合于高科技中小企业。此外，STO还能让投资者们更清楚地看到资金流向。投资者们可通过智能合约，实时公开透明查询到企业的运营状况。
STO: 任重道不远
2018年10月12日，美国电商巨头Overstock旗下的区块链子公司tZERO对外宣布：tZERO已完成STO。——无疑，STO已经成为当下区块链企业融资的新模式。
的确，STO减少了行业的混乱，推动整个行业朝着理性方向发展。不过，和区块链技术一样，它还处于非常早期阶段。以后会面临着怎样的挑战与危机，还未曾可知。
尤其是在各个国家，它将如何适应当地的法律，还将面临着一系列的问题。
区块链是共识机制的体现，作为一项尖端技术，如果能真正解决实际问题，为现实世界服务和造福，才能给人们生活带来新的篇章。
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