小编按：
今日开盘两市小幅高开，早盘在银行股持续拉升带动下，沪指一路上行，随后震荡走低，尾盘猪肉概念股再度拉升，三大股指纷纷走高，沪指一度大涨逾1%，再创反弹新高，不过市场热点稀缺，个股依旧跌多涨少，整体上维持宽幅震荡走势，沪深两市合计成交额再破万亿大关。
进入4月，主题主线将更加明朗，在主题轮动、补涨过程完成后，市场资金将继续聚焦具备确定性和弹性的领域。在这样的情况下，我们应该关注哪些公司？重点落在哪些主题投资上？本周李萤老师的直播下半场，尽数解答！
李萤
在这样的环境当中，我希望投资者能够明白，所谓的投融资良性循环是一个千金买马骨的故事，也就是说我们要去追求千里马。
整个科技创新供应链的改革，在这个时候实际上给出大家的就是一个千金买马骨的示范。将来科创板里的独角兽一定会给出高估值的示范，然后让整个实体更加的勇于去创新，勇于去创造，勇于提供全新的供给。
那么在这样的环境中，我们要对中国经济格局有一个投资的明确方向。作为投资者，我们只能投三类公司。
未来应该关注哪三类公司？
这三种类型的公司是什么呢？
第一是拥有完整的研发体系和平台的公司。它的研发体系非常完整，技术沉淀非常的深厚。
这一次炒科技股做的最狠的居然是一些很大的股票。大家看到的资金最认可的一些，包括中科曙光、中国软件，虽然业绩不怎么样，市盈率也很高，但是他们为什么仍然得到市场的追捧？是因为他们拥有完整的研发体系和平台。
为什么在医保出台了带量采购措施之后，所有的仿制药的公司的股价腰斩，但是像恒瑞医药这样拥有全研发平台的公司却创出了历史新高？
这就是在当下投融资良性循环体系之下，大家要去寻找的第一类公司，当你研究一个公司的时候，你要想它有没有技术沉淀，它有没有强大完整的研发体系。
第二类是拥有核心的先进技术的公司。
世界一流的先进技术，中国也有，当然没有上市。比如像大疆，它不仅是拥有核心技术，而且核心技术还拥有广泛的应用场景。大疆的无人机在农业的播种播撒农药等等，操作上已经是第一流的。现在很多国外的公司在参加SEC会展的时候会告诉你，我是为大疆服务的，这就是核心技术，且落地有应用场景公司。
第三类是拥有创新管理架构的公司。
这当中有我们那些传统制造业当中已经颠覆了原生态的管理架构，变成生态型创新创意公司的企业。不要看它是做传统的，但是已经通过创新管理，做到了高效和全球化。比如海底捞，它先进在自己的管理模式上。它的管理模式是师徒店长制，也就是说未来开店的徒弟是原来的店长带出来的，而且对未来的店长还有服务。这就是中国式的管理创新。
中国式管理创新不只是像海底捞，青岛海尔做的创新小生态，让员工在自己的创新平台上进行创业公司，然后公司融资，投资创意，也做得很好。做物业管理服务的，他们也有管理创新的案例和case。
所以综合起来我们谈到了中国的这一波市场，给出大家的是一个投融资制度架构的变革，我们提升估值的力量是来自于制度的红利，而这个制度的红利告诉大家，在全研发体系核心先进技术以及创新管理这三个层面寻找好公司是没有任何问题的。
近期的主题投资——区块链
接下来解析最近几个主题投资的深度逻辑。首先要解析的是区块链。实际上区块链它是分为币圈和链圈两个不同的圈，我们今天要关注的是链圈。从二级市场、从投资的角度来讲区块链的运用场景和一些上市公司具有什么样的优势特征。
那么首先的话区块链在最早的应用场景很可能是在香港，主要就是赛马。当你去购入区块链的时候，实际上整个交易就已经分步完成了。
第二个是在供应链金融，因为每一个产品都是跟着一串数字和数据的，产品到达客户手中和客户支付款项，几乎就是在0.1秒之内同步完成。这意味着什么？这意味着不会再有所谓的应收账款这个项目。也就是说区块链最伟大的地方，它完成了结算和清算，一步到位。它给工业制造业最大的加持就是交易同步。所以提供区块链技术的公司，给企业构建这种交易链的公司，将来会非常的有前景。
第三它是一个信任链、认证链。比如说个人征信、境外小额的汇款、还有奢侈品的跟踪、个人版权一系列的东西都可以从中延伸出来。
2019年是区块链技术的元年，市场对区块链的炒作不是无理炒作，是有理炒作、有逻辑炒作的。因为区块链它正在构架出一种新的分布式的信任。但是我们知道就算是在链圈，美国现在大概也有上万家区块链的公司，中国现在也有茫茫多的区块链的公司，区块链技术的投资规模在2019年很可能会超过人工智能。这就是一个高成长低门槛，群雄逐鹿的行业。
所以如果结合我们前面跟大家谈到的，要有完整的研发体系和平台、要有核心技术和应用场景的话，区块链的公司是毫无疑问的符合这两个特征的。
那么我们怎么去筛选区块链的公司？
首先第一很简单，筹码逻辑。无量封涨停的公司，一定是有持续性的公司。你看哪个巨单打的最大哪个就是持续性的。
第二，正好得到了这一批197家的区块链准生证。
第三个抱大腿的服务BAT的。
另外还有一类公司，它本身是软件公司，因为区块链都来自于软件，而这些软件公司它拥有广泛的工业互联网的服务群体。
所以现在这个行业是群雄都在崛起，大家都在唯快不破，还没有格局出来，没有哪个是寡头，那就看谁跑得快，谁跑得凶，谁的技术最先进。但是我有理由相信，今年区块链技术一定比人工智能火一定比AI要火.
今年一定不是去看业绩的，一定是去看主题的。所以在这个领域中，要看筹码逻辑、技术强势、走势尝试远远的超过公司基本面的情况。但是我们也给出了一些逻辑去梳理，抱大腿的、有多年的技术沉淀的，还有已经跟广泛的工业互联网客户有联盟的这三类公司都值得大家去仔细的去研究。
近期的投资主题——做存量 零工经济
第二个投资主题就是做存量，靠先进创新的管理模式。所有的做过物业管理的人、房地产的人都知道，有一个阿那亚，在京沈高速北戴河度假村，它的一间房子一个假期的费用大概是3000块钱。它还有一个世界上最秀的图书馆，叫孤独图书馆。这就是靠物业管理提供了房地产的增值。
最近这段时间在香港市场上，所有的房地产物业管理服务类的公司的PE都拍到了36倍到37倍。所以大家可以去看一些做物业管理的上市公司，它们通过突破原来的传统物业管理的瓶颈，甚至是做到了物业的广告、金融社区养老一系列的增值服务。因为物业是一个刚需，同时物业的流量的入口可以创造出很多新的价值。
那么第三个是存量管理当中的零工经济，也就是全球HR人力资源管理。过去大家都知道，像华为、腾讯、阿里等大公司要招聘的时候，不一定是靠自己的人力资源部，它是会外包的。可是随着移动互联网的出现，零工经济兼职经济，就是随时打工、随时停歇的招聘经济方兴未艾的时候，突然发现智能招聘始出现了蓬勃增长的势头。这个服务也在是高速增长中。
所以我们通过给大家解析，分析主题投资的深层次的逻辑，让大家知道在存量经济时代，要出现供应爆发式增长，来拉动需求增长的，一定是核心在技术金融和改革这三个主题词上面。
那么具体的投资和方向以及怎么样去做？我想只要您能够拿到符合这三个标准的公司的话，一定会有不菲的收入。
李萤，伊然基金创始人，第一批中国注册分析师。具有二十年股票和固定收益市场投资经验。曾任职证券公司资产管理分析师、高级分析师；投资咨询公司研发总经理、董事长。
专注公司价值的挖掘和发现，着力于投资国内Tenbagger（十倍股）极品标的。近几年成功挖掘并投资了涪陵榨菜、海天味业等优质标的。
添加新手交流群：币种分析、每日早晚盘分析
添加助理微信，一对一亲自指导：YoYo8abc
